理財環境

即使是最周密的理財計劃也有可能失敗，因為理財計劃成功與否極大程度上取決於金融環境因素。我們都是經濟人，不是生活在真空中，總要受經濟環境的製約。個人無法改變環境，隻能學會去適應環境。我們不能改變通貨膨脹率、利率和經濟增長率，而這些因素卻對我們的生活有著深入的影響。我們唯一可做的就是製定計劃來盡量減少其不利影響。

1．通貨膨脹率。過去人們認為通貨膨脹是資本主義社會特有的現象，但我國由計劃經濟向商品經濟轉軌後，通貨膨脹一度也成為中國百姓的熱點話題，對人們的生活產生深遠影響。

通貨膨脹的準確定義是：商品和勞務的貨幣價格總水平的持續上漲現象。

在中華人民共和國成立後的30餘年的時間裏，物價水平一直處於比較穩定的狀態，但社會需求大於供給有逐步增強的趨勢。“一五”期間，矛盾較小。50年代末的大躍進期間，由於人為地擴大社會需求，一度造成商品極度短缺、黑市和國家牌價之間價差懸殊。60年代和70年代出現了典型的隱蔽性通貨膨脹過程：供給極度匱乏，供需矛盾靠票證控製。

經濟體製改革以後，盡管中國的經濟發展取得了舉世矚目的成就，但也遇到令人困擾的通貨膨脹問題。特別是1988年，通貨膨脹率接近20％，全國大中城市出現幾次大的搶購風潮。人們很難承受自己辛辛苦苦象螞蟻搬家一樣積攢下來的錢每年縮水五分之一，人民幣在人們心目中的威信降低了。人們紛紛將存款從銀行取出，或是到黑市兌換美元，或是到商店去搶購實物。有一個時期，商店裏的家用電器被搶購一空，甚至包括樣品和殘次品。近幾年，我國經濟成功地進行了軟著陸，治理整頓取得了成效，通貨膨脹得到了有效控製，有的地區甚至出現了物價總水平的負增長。許多商品價格特別是家電大幅度下降，人們的消費心理漸趨成熟。銀行居民個人儲蓄存款總額連創新高。

可見，通貨膨脹率的高低對人們生活的影響是巨大的。首先，通貨膨脹率可以影響人們的收入在近期消費和遠期消費之間的分配，或者說在當前消費和儲蓄之間的分配。通貨膨脹率高，人們會增加消費，減少儲蓄。因為人們有這樣的預期，如果我有可以購買一台彩電的2000元錢，今年不買，明年就可能隻夠買個黑白的。其次，通貨膨脹率的高低，會影響人們對於投資工具的選擇。通貨膨脹率低，人們會偏向選擇安全性高的投資方式，如儲蓄、國庫券等；反之，人們會偏向選擇有較強保值增值性能的投資工具，如股票、房地產、珠寶等。

2．利率。利率，是指借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比率。現實生活中的利率都是以某種具體形式存在的。如3個月期貸款利率、11年期儲蓄存款利率、6個月期公債利率等。自1949年建國以來，我國的利率基本上屬於管製利率類型。我國利率管理的基本原則是：利率由國務院統一製定，由中國人民銀行統一管理。

利率決定了你為了投資而延遲當前消費所能得到的報償，它與通貨膨脹率的變動方向趨於一致。當通貨膨脹率較高時，同樣的物品在將來會比現在貴很多。如果你現在不消費，以後就必須花比現在多許多的錢去購買。因此，就要求你拿去投資的錢能得到較高的收益，以彌補通貨膨脹的損失。否則，你就寧願現在消費而不願去投資。

既然利率與通貨膨脹率息息相關，而未來的通貨膨脹率是不確定的，則利率的變化也很難準確預測。但是，通常人們認為利率至少包括三個組成部分：延遲消費的報償、彌補通貨膨脹收益和承擔風險收益。長期投資的利率較高，主要是因為其中的風險補償部分較高，期限越長風險越大。

在理財計劃過程中應采用多高的利率呢?這個問題也很難回答。通常計劃利率應與預期通貨膨脹率一致。如果你預期通貨膨脹率是5％，那麽較安全的短期投資的計劃利率應為8～10％，較安全的長期投資的利率應為10—12％。

現在人們對利率的變化越來越敏感。利率的升降對於人們對投資工具的選擇的影響最為直接。較高的利率，有利於儲蓄的擴大；過低的利率，甚而會使儲蓄餘額下降。所謂利率的高低，主要是與物價上漲預期比較而言的。1988年我國社會零售物價指數上升18．5％，上半年人們已能預期到這種形勢，而那時1年的定期儲蓄利率僅為7．2％，人們擠提存款搶購商品，存款餘額大幅下降。當政府很快采取按物價指數保值的儲蓄辦法後，搶兌儲蓄的狀況很快扭轉。

1996年來共有7次降息，每一次降息都使人們的資金流向發生較大變化。人們的金融資產中，活期儲蓄的比例逐漸降低，股票、債券、保險、房地產等的比例逐漸上升。特別是去年10月份降息後，由於儲蓄性壽險的收益率未及時下降，許多精明的投資者爭相投保，使得始終溫吞吞的中國保險業著實火了一把。

經濟增長很少是持續均勻的，總要有上下波動，經曆高漲、衰退、蕭條和複蘇四個階段，周而複始。在高漲階段，經濟滿負荷運轉，失業率極低；經濟進人衰退階段時，失業率上升，交易額減少，人們悲觀情緒增加；如果衰退進一步加深，就進入蕭條階段，經濟達到穀底。物極必反，從此，經濟又進入新一輪的擴張期，產量和就業都大大增加，同時伴隨著物價上漲。經濟再一次達到頂峰，完成這一個經濟周期。

經濟周期理論告訴我們，在製定理財計劃時要考慮到所處的經濟發展階段。經濟發展總是有高峰有低穀。繁榮時不能盲目樂觀，要為未來可能到來的衰退做準備；蕭條時也不要過於悲觀。