在交易中獲利

債券從個人定期持有到上市流通，是經濟發展的一種需要，因為允許流通，所以產生了債券市場。

債券市場是通過債券信用的方式融通資金，通過債券的買賣活動引導資金流動，有效合理地配置社會資源，支持和推動經濟發展，是資本市場的核心和基礎，是金融市場的重要組成部分。由於債券市場的交易對象是作為資本商品的各類債券，因而債券市場也就成為資本供求的中心。

正因為如此，債券市場不僅和一般商品市場不同，而且，也和借貸市場不同，具有自己鮮明的特征。按照市場功能分類，可以將債券市場分為債券發行市場和債券流通市場。

債券發行市場，又稱“一級市場”或“初級市場”，是投資者認購新發行債券所形成的市場。

債券流通市場，又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發行的債券通過買賣交易實現流通轉讓的場所。

投資者通過債券市場，可以買賣自己認為可獲利的債券，實現投資理財的最重要的目的。

債券交易簡介：

債券交易可分為兩個大的階段：準備階段和買賣階段。

(一)準備階段

準備階段包含三方麵內容。

1．收集信息。進行債權的買賣，首先要收集相關的信息。

2．整理信息。在獲得大量充分可靠的債券信息資料後，接著進行信息的整理。把信息進行歸類、排序，去偽存真，以使自己對信息了然於胸。

3．選用信息。通過分析，選出可用的信息，使之成為自己進行債券投資理財具有參考價值的資料。

(二)買賣階段

目前我國辦理的債券買賣主要有兩種方式：自營買賣和委托買賣。

1．自營買賣

是指有價證券的經營機構用自己的資金從債券持有者手中買入債券，再向債券購買者出售。證券經營機構直接隨行就市與投資者交易債券，風險由經營機構自己承擔。

2．委托買賣

是指投資者通過證券經營機構進行買賣，證券經營機構充當買賣雙方的中介人，由證券商根據債券的出售人或購買入的委托，按其市場價格或者指定價格，代委托人買賣債券，成交後由交易機構向雙方收取一定的手續費。有以下一些主要程序：

(1)開立賬戶。即證券買賣人在證券經紀商處開立委托買賣賬戶，成為證券交易中介機構的客戶。單位和個人都可開戶。無論是單位，還是個人，開戶時都必須填寫如下內容：委托交易方式，即選擇現貨交易還是期貨交易；經紀人通知客戶的方法；應遵循的其他營業準則。

投資者開立的賬戶有以下幾種類型：

現金賬戶：開立這一賬戶的客戶，當通過證券商買入債券時，必須在清算日或者清算日之前交清全部價款。

保證金賬戶：客戶在開立這一賬戶後，在購買債券時，券商將以契約的形式向其融通一部分資金。

聯合賬戶：這是指兩個或兩個以上的個人，可以共同在一個交易機構開沒一個賬戶。

(2)接受委托。投資者開戶後，如需要買進或賣出債券，即向證券經濟商發出委托指令，委托可以采取書麵的形式或電話委托。

委托方式一般有下列幾種：

A．市價委托。客戶隻是要求券商執行自己發出的買入或者賣出命令，經紀商的代表人就可以按照當時的叫價買入或者賣出債券。

B．限價委托。投資者按照自己滿意的價格，向經紀商發出包含最高價格或者最低價格的買入或者賣出指令，當交易價格與指令不相符時，經紀人不能執行買賣。

C．停止委托。在客戶購買某種債券已經取得部分贏利的情況下，如果擔心市場價格下跌，就可以要求經紀商實行停止委托。

(3)交割。交割是在債券買賣雙方之間進行，而不是在委托機構與購買者之間進行。

(4)過戶。對於不記名證券，投資者辦完交割手續以後，交易程序即告結束。

債券變易和股票交易一樣有風險，所以投資者在買賣之前要謹慎抉擇，千萬不要草率行事。

多關注影響債券價格的主要因素，如市場利率、社會經濟發展狀況、貨幣政策、通貨膨脹以及國際間利差和匯率的波動都會影響債券市場價格。

債券買賣，賺或賠都是情理之中的事，所以要有良好的心態。

捕捉最佳購買時機

最佳購買時機，對於所有的投資行業來說同等重要。

債券買賣的時機直接影響到結果，影響到投資者的最終利益。所以，資深的投資家，總是大睜著一雙警惕的眼睛，捕捉著時機。

大致來講，債券價格上漲轉為下跌期間都是賣出的好時機，債券下跌轉為上漲期間都是買進時機。具體說來，賣出時機包括：債券漲勢已達頂峰、無力再漲：短期趨勢中由漲轉跌時間。買進時機包括：價格跌勢已達穀底，再也跌不下去了；短期趨勢中由跌轉漲時間。

但每一位債券投資者都希望自己能夠在債券價格較低時，以至最低點買進，在債券價格較高乃至最高點賣出。但是，受各方麵因素的影響，債券價格波動非常快，對投資者來說，基本上不可能達到最高或最低。

從債券市場價格波動的全過程來看，高與低隻是相對而言的，所謂的高與低，隻是相對於某一階段、某一局部而言，想尋找真正的最高與最低是不現實的，也是不可能的，有些時候幸運者也會碰得上。但是，概率很小。

因此，一個充滿理性、穩健的投資者應該是在次高點賣出，在次低點買進。

想做到這一點就要準確地把握買賣債券的時機，了解影響債券價格的因素是一個很重要的幫助。

債券的理論價值比較容易把握，但其市場價格卻又經常背離理論價格而不斷變化。債券的市場價格主要由市場利率和供求關係決定，但影響債券的價格的因素還是很多的，因為一切影響市場利率和供求關係的因素，都會引起債券價格的變化。影響債券價格的因素主要有：

1．市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動。市場利率上升，債券持有人將有可能以較低價格出售債券，將資金轉向其他利率較高的金融商品，從而引起對債券需求的減少，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。

2．債券市場的供求關係，直接影響債券價格的變化。

債券的供給是指新債券的發行和已發債券的出售，債券的需求是投資者通過對各種金融資產風險和收益的分析預測而作出的對債券投資理財的選擇，這種需求很大程度上取決於資金麵的鬆緊和投資者的偏好。當債券市場的供給大於需求時，債券價格下降；反之，則債券價格上漲。

3．社會經濟發展狀況對債券價格有很大影響。

在經濟快速發展階段，公司企業、政府對資金的需求增加，會通過增加債券發行籌措資金，使債券的供應增加。同時，社會資金相對短缺，必然導致市場利率上升，債券價格下跌。在經濟衰退階段，公司企業和金融機構會出現資金過剩，不僅會將閑置資金轉向債券投資，而且會減少債券籌資的需求，因此，導致債券價格上升，利率下降：

在債券買賣的過程中應該注意以下幾點：

1．債券買賣和股票買賣大同小異，所以，有關債券買賣技巧投資者可參考股票投資理財技巧進行。

2．對債券的風險要有全麵足夠的認識。債券風險主要包括以下幾類風險：

(1)政策風險

是指政府有關債券市場的政策發生重大變化，或是有重要的舉措、法規出台，引起債券市場波動，從而給投資者帶來的風險。

(2)周期波動風險

是指債券市場行情周期性變動而引起的風險。這種行情變動不是指債券價格的日常波動和中級波動，而是指債券行情長期趨勢的改變。

(3)利率風險

是指市場利率變動引起債券投資收益變動的可能性。市場利率的變化會引起債券價格變動，並進一步影響證券收益的確定性。利率與證券價格呈反方向變化，即利率提高，證券價格水平下降；利率下降，證券價格水平上升。

(4)購買力風險

義稱通貨膨脹風險，是由於通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收益水平下降的危險。

先入為主的法則

先入為主本來是軍事上的一種作戰策略，強調占據有利位置和形勢，形成對自己有利的態勢，掌握主動權，最後獲得勝利。

其實在投資理財行業中，先入為主仍是一條可行的方法。

投資債券，也應該來個先入為主，那麽，在債券投資理財中，什麽是先入為主呢?

買債券買在別人之前，賣債券賣在別之前，一些消息了解在別人之前，這就是先入為主。

先入為主抓住的是有利因素，回避了不利因素。永遠處在主動的、靈活的地位，為達到自己的目的創造了最有利的條件。

投資者購買債券，有兩種方式：購買新發債，購買既發債：購買新發債與既發債在購買方法上稍有不同。

新發債的發行方式有公開發行和定向發行兩種。其中，定向發行隻以與債券發行人關係密切的人為對象，一般公眾不會成為其發行對象；公開發行的債券是以普通大眾為對象的，公開、廣泛地招募認購者。

新發行的債券，都明確規定了期限。

要認購新發行債券，需要在認購期限內向承銷債券的證券公司認購。近年新發行的債券銷售很快，所以，認購新債券要趕早，如果不及時去購買，可能買不到。

既發債券隨時都可以購買。

既發債券的購買價格就是當時的行市價格。既發債券的價格根據買賣雙方的供求關係，每天都在變化。在證券交易所購買既發債時，還要向證券公司支付手續費和經過利息。因此，既發債的購買費用，等於債券的購買價格、手續費和經過利息之和。

由於各種債券的發行單位、計息方式以及到償還期的剩餘年數各不相同，所以人們可以根據自己的資金狀況和風險承受力，確定自己對債券的選擇。

1．不要用你應急的現金儲備來購買債券。這部分資金放在銀行賬戶上最好。

2．購買債券的資金占長期投資理財資金的比例不宜過高。

3．如果你很信任債券，最好把資金分散投入到兒種債券上。

4．如果對正在考慮的債券猶豫不決，可以考慮通過共同基金投資理財債券。這樣做的主要理由是投資理財多元化，減少了風險的隱患，增加了獲利的機會。