17、止損永遠不會錯

止損是個天大的問題，因為股市處處有風險，我們可能時時犯錯誤，即使你每件事情都做對了，失敗仍然不可避免。變得富有和成功不在於你任何時候都是正確的，而在於當你正確的時候，你會贏多少，以及當你犯錯的時候，你會輸多少。

止損絕不單純是散戶和初級股民的問題，也是機構和大師們的問題，無論是股票大作手利弗莫爾，還是金融大鱷索羅斯，他們也常常麵對止損問題，而一旦疏忽、僥幸、漠視止損，其下場同樣會遭受失敗，甚至是破產和自殺。利弗莫爾就是栽在止損上的“流星”，而善於止損的索羅斯又是另外一種風光，止損讓他一次次劫後餘生，成為投資界的“壽星”。會不會止損、重視不重視止損，是決定投資命運和最終結局的大事。

可以這樣說，在沒有學會止損之前，你隻不過是在博傻。我覺得止損是股市第一重要的問題，它甚至比會買更重要，因為止損本質上是對股市的敬畏、對不確定性的承認、對市場的尊重。我們是人，是人就會犯錯，我們要允許自己犯錯，甚至偶爾犯大錯，會不會買隻是我們能賺多少的因素之一，而會不會止損卻是我們能虧多少的全部因素，賺多少還取決於市場，屬於運氣因素，虧多少則全部取決於自己，屬於實力因素。

我認識一個高手，他的觀點是止損永遠正確，哪怕事後看是錯誤的。一開始我覺得這個觀點有點極端，後來我慢慢悟到這個提法其實很深刻，是參透了股市玄機之後的肺腑之言，是大徹大悟後的覺悟之語。因為隻有如此才能從靈魂深處接納止損，而不是口頭提提。隻有接受止損永遠是正確的觀點，我們才能在止損問題上擺脫扭扭捏捏、瞻前顧後和猶豫不決，才能把僥幸、賭一把、再等等、期待奇跡這些思想從潛意識深處趕盡殺絕，才能建立真正的止損思想。很多人不願意止損，主要是他的靈魂深處有幾個關過不了：

第一個是僥幸關。也許再等等就反彈了，也許奇跡會出現，這幾乎是阻礙止損最大的心理障礙。很多人不願意止損，或者在止損問題上猶豫不定，就是有這個思想作祟，因為人都有尊嚴啊，誰願意承認自己失敗。其實，每當虧損達到一定程度，我們應該捫心自問：這個價格我願意開新倉嗎?如果不願意，那我就應該止損。

第二個是恥辱關。萬一止損後大漲，該多麽恥辱呀？絕大多數不願意止損的人都有這種心理作怪。從行為經濟學的角度來看，這種痛苦遠遠大於在其他股票上賺同等利潤的幸福感。所以，股市是反人性的，從止損的心理來看就很明顯。止損後股價大漲，是要承擔重大的心理折磨的，這種折磨具有很大的屈辱感，仿佛自己是笨蛋、智商低人一等。

為了扭轉這個心理誤區，我們應該轉念想一下：止損是我們對自己過去的錯誤負責，即使它明天大漲，但那是另外一個問題，它們是兩個邏輯。而且，止損後還有很多大跌的例子呢，我們為什麽糾結在止損後大漲的幾個股票上呢?止損後再大漲，那頂多讓我們少賺，而一旦我們不止損則有可能會走上窮途末路，虧掉所有，中石油就是活生生的例子！

第三個是誤解關。典型的有三個“利潤是被頻繁止損止完的”“止損說明不會買，會買就不用止損”“止損是沒有本事”，這些流行的誤解讓很多本來就心存僥幸的人找到借口，荼毒甚深。其實這幾個問題都不值得一駁，試問：誰見過止損能把利潤止完的？我見過絕大多數人因為不止損而破產，從來沒有見過因為止損而破產的。

我也見過很多會買而不會止損的人，最後竹籃打水一場空，從來沒有見過善於止損的人最後賺不到錢的。如果解決了風險問題，利潤將不請自來。會止損就是解決風險問題的最好方法。在我看來，止損不是沒本事，而是大本事。這如同兵法上的先為不可勝以待敵之可勝，哪個常勝將軍不是先保護自己不被擊敗，然後才能去擊敗敵人。

第四個是死扛關。開始不在乎，才虧一點點呢，不屑於止損，後來變成大虧，又麻木了，“我已經虧這麽多了，再止損還有什麽意義?”這就像手上長個瘡，本來一個小手術立馬解決問題。怕疼決定采取保守療法，塗紅藥水試一試吧，結果不行了再去醫院，因為感染醫生建議截掉一根手指，你更怕啊。找偏方繼續保守治療，結果再去醫院，醫生說你要保命就必須截肢了，眾多“獨臂神尼”就是這麽煉成的！

如果這種人能回頭看看中國石油從44元跌到3.5元、中國鋁業由60元跌到2.7元的過程，他就知道自己有多愚蠢。一隻股票一旦結束了漫長的繁榮行情，其衰落起來也會很漫長，會沒完沒了，如果不止損，也許真要把股票留給子孫後代才能回本了。每當遇到有人問我20元買的股票，現在隻有7元了，該怎麽辦？我都頭大，止損的意義不就是為了避免出現這種情況嗎？它是一個要趁早執行才有意義的防禦辦法，就像是人剛開始生病要馬上治療一樣，等到上手術台了再問怎麽辦，又有何意義呢？能截斷虧損的方法隻有趁早止損而不是死扛到底！止損隻會疼一陣，而死扛會疼十幾年甚至幾十年！

以上四個關口是阻礙止損的攔路虎，其核心就是人不敢直麵自己的失敗，希望以更大的“賭”來掩蓋已經發生的錯誤。這是股市最可怕的事情。

任何事情都有成本，止損也有成本，止損的成本就是萬一止損錯了怎麽辦。很多人不願意止損就是不願意為止損付出哪怕一丁點的成本，希望所有的東西都是免費的，所有的好處都占盡。這怎麽可能?止損就是結束錯誤最“便宜”的手段，除此之外，沒有更好的方案。

所以，我堅信止損永遠正確。即使止損錯了，也頂多是少賺，而止損卻可以永恒地避免破產，後者才是股市安身立命之本。盈利多少可以不管，但是虧損多少要定的死死的，止損才是風控的核心，學會止損等於在大海上有了救生圈，即使偶爾嗆口水也不至於沉沒。

具體到戰術上，我建議如下止損方法：

一、虧損額度達到總資金的5%，無論任何理由和借口，都無條件地止損；

二、行情不好，且走勢對我不利時，立即止損；

三、走勢看不懂，且對我不利時，立即止損；

四、買入股票後，沒有實現預期，逐步止損；

五、時間止損，買入後長時間沒有行情，逐步止損；

六、買股的理由不存在了、發生了變化、被澄清，逐步止損；

七、個股虧損額超過10%，無論任何理由和借口，無條件止損。

我的止損主要是按照這七條，而且隻要具備其中之一就立即止損。整個過程可以分為三步走，先明確止損的依據，例如上麵的7個止損觸發條件，然後執行止損，最後是平複自己的情緒，這三步簡單概括起來就是：事前規劃依據，事中簡單執行，事後恢複情緒，平複心情。

對我而言，止損是剛性的，到了止損位置我就執行，不管它第二天會不會反彈，不管當時行情是否變暖，我先把止損做了再說。至於止損錯了，股票又反彈了怎麽辦?我再買回來就是了。止損是一回事，再買入是另外一回事，它們是兩個獨立的邏輯，是兩筆獨立的操作，它們不能互相抵消。我這樣做的目的就是貫徹我的止損永遠正確的思想，把止損變成一種習慣。