被孵化出來的華邦

純國內的風險投資“華邦”製藥。華邦製藥股份公司得益於一家政府部門（重慶高科技創業服務中心）與一家公司（重慶渝高建設發展公司）的風險投資，而沒有一家風險投資公司的介入。“華邦”創建於1992年3月，僅是一個擁有3名博士、1名碩士、注冊資本僅3萬元的民營科研機構（從事醫藥基礎研究），而今是利稅千萬元的高科技企業。

高創中心認準生物醫藥業是當今高科技的支柱，1993年注資43萬元，占股份86%，華邦以擁有的科研成果和管理經驗的無形資產入股，總資本金50萬元。同時，高創中心派一名人員是進行項目監管，保證投入的安全運作。94年高創中心將紅利轉股達到68萬元，渝高注資53萬元，總資本150萬元，其中高創中心48%、渝高35%、華邦占20%。

1996年華邦快速發展，高創中心完成孵化使命，即將股份轉讓給華邦與渝高。收回投資120多萬元，是1993年43萬元的近3倍。渝高在資本結構中占52%，華邦占48%。渝高、華邦又簽定新的借、貸款合作協議。強強聯合，華邦一舉成為重慶高新區利稅大戶，綜合效益居前列。渝高僅1997年從華邦分紅800多萬元，不僅收回全部股本投資，還使公司股本大大增加。

其成功經驗在於：

●選準了具有發展前景大項目苗子，並以股份形式注入資金，降低了風險；

●大膽引進經營管理和科技骨幹，對項目進行過程管理，減少不必要風險；

●華邦總經理張鬆山重視技術儲備和科研開發，不斷對自有知識產權進行技術創新；

●政府科技部門在科技風險投資中的作用，具有其他部門不可替代的優勢。

重視風險投資公司的管理，調研中，我們發現尤其是與風險企業經營者的溝通、協調，對項目成果、項目適度、財務狀況等實行控製與監督，有助於維護投資人的利益。

對風險企業來說，要對投資人負責，不能因為“6－2－2”法則，而為經營失敗找借口；樹立全麵的資本理念，風險企業引進資金投資的同時，更要注重“投資人的附加價值”，包括管理、業務及社會資源等多方麵的支持與幫助；政府要作好“警察”，維持好市場秩序，建立完善市場規則及各種政策。