9、大錢是趨勢給的

交易裏趨勢很重要，對它的認識就是對行情核心的認識。股價在小周期內是多空雙方情緒的隨機演繹，雜亂無章。但如果從大的方麵和粗線條的角度去認識，它又有規律可循。其中最大的規律就是股價行情總是以趨勢方式在推進。

那麽，怎麽確定趨勢呢？如果從技術理論上來說，高點逐步抬高的同時低點也在逐步抬高就構成向上趨勢；低點逐步走低的同時高點也逐步走低就構成了向下趨勢；一係列平衡震**的價格區間同樣也構成了趨勢，這是震**趨勢。

不過單從理論上這樣認識它還不夠深刻。我們不妨來思考這樣一個問題：假如1000多名群眾在禮堂看晚會，突然聞到一股很濃的煙味，然後看到了火苗，這個時候每個人都意識到著火了。此時有個人高呼，逃生出口在北麵。

假如你事先知道真實的情況是逃生出口在南麵，請問你怎麽逃?這個時候，趨勢不是向南，而是向北，因為主流人群向北。如果你逆著主流人群，你還沒有被火燒死就已經被人群踐踏死了。這個時候正確的做法就是跟著人群一起向北，但是速度要慢，等到前麵的人群發現不對，整個人群擁堵不動的時候，你再想辦法往南逃。

這就揭示了一個重要的現象：事實有時候不是最重要的，人們對事實的反應才是最重要的。在股市上，基本麵和消息本身不是最重要的，最重要的是人們對它的理解和反應，這也是索羅斯反身性理論的核心，他曾經有一句經典名言：“世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇。要獲得財富,做法就是認清其假象,投入其中,然後在假象被公眾認識之前退出遊戲!”。我們通過著火逃生的案例能看到問題的核心，真相不一定是趨勢，主流人群的方向才是趨勢的方向！

人類如此，動物界呢？我們再來思考這樣一個問題：一群羊在草原上遷徙，經常會遇到狼的襲擊。羊該如何生存呢?羊也有一種本能，那就是抱團。當一群羊擠在一起的時候，狼往往無法下手，即使下手遭殃的也隻能是邊上的羊，而緊緊擠在羊群中間的羊往往是很安全的。這個時候，羊群就是趨勢，羊要活下去必須跟著羊群一起。如果哪隻羊想單獨逃生，往往第一個被狼幹掉。

動物的生存之道和人類的逃生之道不謀而合，其根本邏輯就是選擇跟主流在一起，不擅自行動，不掉隊。就像紅軍二萬五千裏長征一樣，跟隨大部隊打到陝北才是最重要的，如果掉隊，哪怕個人槍法再準、作戰再勇猛威武，也很難不被消滅。

孫中山先生當年曾講過一句名言“天下大勢,浩浩湯湯,順之者昌,逆之者亡！ ”股市趨勢思維的本質就是跟主流大勢在一起，緊緊跟隨大部隊。特別需要強調的是，股市是由資金組成的，每個人的資金量不同，股市裏的大部隊不是指人的多寡，而是資金的多寡，股市行情的趨勢是大資金的運動。股市裏不是“一人一票”的邏輯框架，大資金掌握在少數人手裏，群眾人數雖多，但資金不占優勢，有人有一億票，有人才一票，而且散戶又沒有統一的組織和紀律，不能步調一致，所以股市裏的大部隊不是人的大部隊，而是資金的大部隊。

股市資金的大部隊具體到個股就是該股的資金對比中占優勢的一方，舉個例子，我們交易室有100個普通的人，每個人資金大概100萬~500萬不等，後來馬雲突然闖進來了，此時的大部隊就不是我們了，而是馬雲，雖然馬雲是一個人，但是他的資金占絕對優勢。

主流資金在哪裏哪裏就是趨勢，主流資金怎麽做就會有怎麽樣的趨勢，主流資金做多，就是多頭趨勢，主流資金做空就是空頭趨勢，主流資金猶豫不決，就是震**趨勢。需要注意的是，大資金運動構成趨勢，而趨勢一旦形成又會吸引大資金，這樣會形成一個閉合循環，直到這一循環被一種強大的外力打破為止。

技術走勢是趨勢運動的後果，其呈現出的趨勢，往往事後才能看清，至少是已經走出一半行情才能看清楚，當我們從技術上去解說趨勢的時候，我們側重的是事後分析和理論上的認識；而資金的運動是趨勢形成的內在原因，當我們從資金動因上去判斷趨勢的時候，我們側重的是趨勢的本質和現狀。

趨勢有不同的劃分，道氏理論把趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢，分別指大的上下趨勢和震**趨勢、修正趨勢和日常雜波。

主要趨勢，又細分為單邊上漲、單邊下跌、震**趨勢。單邊趨勢是混沌運動中確定性占主導的表現，一旦股市出現單邊趨勢，行情就相對簡單明了。2014年下半年到2015年上半年是典型的單邊上漲趨勢，那個時候很容易操作，做多就對了。2015年下半年開始是典型的單邊下跌趨勢，那個時候也容易操作，做空就是了。但是，單邊趨勢非常稀缺，有時隻能碰運氣。不過個股的單邊趨勢非常常見，單邊趨勢對指導個股非常有意義。震**趨勢，也稱箱體運動，震**趨勢很常見，當股市中多空力量平衡的時候，多頭走到一定的位置就會被壓回，而空頭宣泄到一定程度也會被拉回，股價在一個上有壓力下有支撐的位置反複上下，這種行情一般是趨勢交易者的噩夢，但卻是短線交易者的天堂。

次級趨勢，就是單邊趨勢中的逆反動作，任何一段趨勢都不可能直線發展，再某一時刻都會有一段逆向性的走勢，在這個時段，恰恰是買入的良好時機。

短暫趨勢，就是毫無規律的波動，也可以說是混沌趨勢，這種情況非常複雜，也更接近股市常態。自然界的趨勢大方向是明確的，但是用放大鏡看細節處，也同樣是混沌趨勢，從來沒有一帆風順。下麵是長江起源地的衛星圖，圖中間黑色的蜿蜒線條就是長江，雖然它一定是流向東方，但是流淌的過程從短期來看，也是毫無規律的混沌趨勢。

趨勢的形成不是想當然的，大的整體性趨勢不是某個或某幾個大鱷能決定的，這種大資金也不會盲目去主導一場趨勢。必須有主流資金們的合力共振，再加上基本麵包括宏觀中觀微觀的配合，趨勢才能形成。可以說趨勢是基本麵和資金麵的合流；是虛擬資本和實業資本的共鳴。

雖然趨勢本質上是資金的運動，但是資金不會糊塗到隨意運動，它總是選擇寄生在政策消息麵上，因此，分析趨勢還必須高度重視政策消息分析。政策激發出來的想象力再加上資金的配合，這才是趨勢。這是形成趨勢的唯一途徑，別無他法。

在這裏我們務必要破除幾個迷信。

第一是莊家和財團迷信。趨勢不是某個財團和某幾個財團控製的，而是所有參與遊戲的財團共同主導的。當趨勢進入火熱化階段後，趨勢會自我強化，多如牛毛的散戶看到趨勢強化後會從烏合之眾變為集體無意識的統一行動，這種資金力量一旦合流也是非常強大的。當財團博弈、散戶高度一致這種錯綜複雜的局麵出現後，趨勢接下來怎麽走，一點也由不得財團了。

在期貨領域和國際市場，這種現象更加突出。國際上被稱為“百分之五先生”的“錘子”濱中泰男，背靠日本住友財團，其控製全球銅期貨的倉位達到5%之多，照樣在倫敦銅期貨上戰敗。連這樣的財團也不能人為製造趨勢，我們還迷信財團嗎?當然，財團完全可以決定個股趨勢，因為個股需要的資金量太小。

第二個迷信也是最重要的迷信，政府能決定趨勢。很多人在熊市中期盼政府救市，一旦政府出台救市措施就認為機會來了，趕緊去買，但往往是以失敗告終。須知，政府無法決定趨勢。沒有資金麵和政策麵的共鳴，政府也是孤掌難鳴。

當經濟危機來臨時，哪個政府不想救股市？但股市有自己的規律，往往不買政府的賬。次貸危機中道瓊斯工業指數走勢一路下滑，是典型的單邊下跌走勢。從2007年7月到2009年3月，美國政府出台了無數救市措施，甚至在某些品種上叫停了做空，還是挽回不了下跌趨勢，因為股市有自己的規律。後來美國政府放出流動性，加上美國經濟自身的恢複和反彈，市場預期和大資金的態度改變，美國才走出下跌的陰霾。

A股的例子更加明顯，上證指數從2015年下半年一路下滑，是個典型的大熊市，一直在下跌趨勢的框架內。那些年，政府出台了無數救市計劃，包括中央匯金直接購買四大國有銀，也無力回天。

此外，趨勢本身是有特性的，體現為持續性、稀缺性、小反向性。

趨勢的第一特性就是持續性。趨勢一旦形成，沒有根本性的強大外力打擊，股價會沿著原有趨勢運行。這和牛頓定律中的慣性一樣，物體在沒有受到外力幹擾情況下，將會保持慣性運動。趨勢為什麽能持續？其根本原因在於其有自我強化功能，趨勢會自己幫助自己。

一旦股價沿著趨勢運動，市場的力量就會從雜亂無章的運動轉為無意識的統一運動，這種運動表現在股價上就是強者恒強。而且，趨勢運動會產生賺錢效應，賺錢效應又會吸引新的資金加入到趨勢隊伍中來，其結果是更加強化趨勢。直到受到某種外力的根本性打擊，這種外力包括資金流動性的變化、人的心理預期的變化、基本麵的變化，比如核戰爭，比如經濟衰退等等。

趨勢的持續性蘊含著一層意思，那就是耐打擊性。雖然有很多逆反性運動和利空打擊，但真正的趨勢從不畏懼打擊，若非絕對力量的變化，趨勢能抗住任何力量。李費佛甚至認為，連世界大戰也無法阻止股市成為一個多頭或空頭市場。他的這句話我一開始以為是玩笑，卻被後來發生的事情印證了。“9·11”之前，LEM銅一直是沿著下跌趨勢運動，“9·11”事件後，LME銅短期暴漲，因為“9·11”對世界影響太大了，它激起了戰爭，稀有金屬趁機反彈。很多人都說銅會反轉走牛，但事後證明LEM銅僅僅反彈幾天又重新回到下跌趨勢中去，繼續下跌，一直跌到1336才收兵。連“9·11”都不一定能改變趨勢，可見，趨勢的耐打擊性多大。

趨勢的持續性還蘊含著另外一層意思，那就是趨勢的長期性。基本趨勢一般會延續很長一段時間，一般至少持續6個月以上，多則幾年甚至十幾年。李費佛說過，趨勢不會在它們剛開始的那天結束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。時間上的長期性是趨勢得以維持穩定性的重要表現，也正是這個特征，我們才能大膽地放開手腳應用趨勢理論去捂股。

趨勢的持續性是趨勢的本質特征，正是持續性才讓趨勢得以識別和應用。趨勢的持續性告訴我們，不要整天提心吊膽地擔心股價會突然掉頭轉向，股價大多數情況下會沿著趨勢走，就像人大多數情況下會延續昨天的秉性一樣。

我記得剛剛做股票的時候，整天擔驚受怕，生怕明天股價突然掉頭，後來了解了趨勢的持續性，我就放心了，趨勢更容易持續而不是反轉，該牛市就是牛市，該熊市就是熊市，上帝也阻擋不了，擔心什麽呢?從此之後我心裏邁過一個坎，不用整天擔驚受怕了，因為我找到了最大的靠山——趨勢。我也不用天天蹲在電腦旁邊看行情了，有大趨勢在，緊張個啥呀?趨勢的持續性催生了趨勢跟蹤這種交易技術，該技術在股票和期貨甚至外匯上都很實用。趨勢的持續性是我們在股市賴以賺錢的最大理由，因為它是股價混沌運動中確定性很強的一麵，如果在這一麵你還賺不到大錢，你就別想從整個股市中發財。

趨勢的第二特性就是稀缺性。股價的運動是混沌的，大多數情況下是隨機運動，無法精確預知。但這種混沌在某些情況下又存在確定性，隻不過很少，趨勢就是這少之又少的其中之一。也就是因為這種情況太少了，所以很貴重。趨勢稀少的根本原因是趨勢需要條件，有時候要等上幾年甚至十幾年才具備條件，所以我們要等很多年才榮幸遇到一次大的趨勢。特別是A股，熊多牛少，熊長牛短。行情的稀缺性告訴我們，空倉也是投資的一部分，要學會等待。

趨勢的第三個特性就是趨勢的小反向性。我們介紹趨勢劃分的時候也介紹過次級趨勢。從中長期看，趨勢都是穩定的、持續的，但是中間會有多次的反向運動，這種反向運動就是逆反性。

逆反性的形成是短期利空造成的，但它無法改變長期走勢。逆反性讓人討厭，它常常讓人虛驚一場。但如果學會逆向思維，我們應該感謝逆反性動作，沒有逆反性我們怎麽撿便宜呀?我的交易風格就是順大勢，逆小勢，最喜歡在逆反性的時候出擊。

但小反向性也充滿風險，我們必須有足夠的思想準備。有的小反向性幅度很大，有的時間還比較長，如果是重倉或者杠杆交易的情況下，小反向性也足以讓人巨虧甚至是爆倉。以美國1987年10月初的暴跌為例，雖然整體上美指處於單邊上漲的趨勢行情中，但是暴跌的那波逆向運動非常凶猛，曾經有一天指數就跌22%，連續兩周左右的時間大幅殺跌。如果倉位管理不善或者股指期貨上下重倉，僅這一次小逆反性就足以葬送大部分財富。

深刻理解趨勢的持續性、稀缺性、小反向性對於一個交易者來說具有重大的意義，甚至是能決定未來盈虧的關鍵。

第一，可以克服對價格隨機運動的恐懼感。記得我剛踏入股市時，總感覺股價神秘莫測，不知道它下一步往哪裏走，心裏沒底。所以一開始相信股評人，後來相信機構的研究報告，再後來相信私募和小道消息。相信外界的本質就是不相信自己，因為自己解決不了對股市的恐懼感。後來我接觸到趨勢理論，直覺告訴我，趨勢是一種強大的力量，它能保護我。股票大作手利弗莫爾有一句話：“我可以告訴你，自從市場開始按照我的方向走的時候，我有生以來第一次感到我有了盟友——世界上最強大、最真實的盟友”他這句話點醒了我。之後我操作股市的法則，大多都是找到趨勢，然後與它結盟就是了。自從與趨勢交上朋友，我的收益一下子提上來了，更重要的是，與趨勢在一起，風險降低了。

當我認清了趨勢的穩定性之後，我不再害怕局部的利空和洗盤，我知道那是小反向性，怕什麽?不但不怕，我還可以大方地與市場保持距離，不用天天跟在電腦屁股後麵恨不得每一刻都盯著大盤。沒有那個必要！隻要是和趨勢在一起，股價會自己照顧自己，你看或者不看，它都在那裏按照自己的步伐前進。這就一下子把我內心解放了，能讓我輕鬆從容地對待我與市場的關係，也能笑看股市風起雲湧，淡定對待洗盤和下跌。我不再認為大盤毫無章法了，我找到最基本的章法，那就是趨勢行情。從此，我就可以在好股上放心大膽地捂股了。

第二，趨勢的稀缺性對空倉的啟發。既然趨勢行情稀缺，那麽當沒有行情的時候，我們最應該做的就是空倉。無趨勢行情是隨機性最強的時候，股價走勢如同醉漢，它自己都不知道下一步該往哪裏走，更何況外人?

真正的交易高手是會空倉的人，空倉就意味著子彈充足，空倉就意味著對所有的機會開放。我們保持空倉，可以讓我們等待市場犯錯誤，然後偶爾做些短線；空倉可以讓我們躲過股市最慘烈的下跌行情，比如2023年的大熊市。趨勢行情的稀缺性告訴我們，能不能賺錢是市場說了算，賺多少是市場給的，當市場不給行情的時候，我們不要去強求。

我很相信佛教的緣分說，我認為賺多少錢，是跟市場之間的緣分，市場給多少賺多少，市場不給就不去賺，賺不賺要看“天”；而虧不虧錢那就要看自己了，我可以賺不到錢，但靠自己的本事，至少保證不虧錢，我空倉總可以吧。

行情的稀缺性就是要我們等待。這個世界不隻是有股市，還有藍天、白雲、鮮花和愛情，好東西還多著呢，何苦天天盼著股市？好行情是稀缺的，在沒有行情的時候，我們可以享受生活，可以等待機會，海盜也不是天天都出來搶劫啊。

第三，趨勢的穩定性讓我認識到一種偉大的力量。我們天天在股市裏混，最渴望的就是找到一種力量，這種力量是股市裏最大的力量，它的存在可以超越其他力量，最大可能地保護我們的財富，最大可能地克服風險。我認為這種力量就是趨勢的力量。當趨勢來臨時，我們要敢於孤注一擲，果斷地和趨勢站在一起。在多頭市場做多，在空頭市場做空。這話聽上去有些平淡，但卻是股市裏的至高法則。

趨勢的抗打擊性和時間上的長久性，讓趨勢變得相對確定。可以說，趨勢就是混沌運動最具確定性的一麵，這麽好的東西一旦出現，如果我們不能抓住它，我們就錯失股市裏的最好機會。有句諺語：當風來的時候，豬都會飛。趨勢就是股市裏的台風，如果這場台風來了，我們不去飛，錯過台風後，我們再想飛就飛不起來了。

炒股的最高境界就是在趨勢行情來臨的時候大幹一場，並能在沒有趨勢的時候收兵。現在我主要的精力就是判斷和認識趨勢行情，能在趨勢行情來臨的時候果斷下手，捂住不放。

第四，趨勢的持續性、長久性告誡我們，永遠不要逆勢交易，想都不要想。逆勢交易是投資者的大忌，風光一時的陳久霖就是敗在逆勢交易上，最後落得個破產的下場。隻要認同趨勢是一種偉大的力量，就不會去做逆勢交易的事情。可是很多人就是認不清趨勢的力量，總抱有一絲的僥幸，認為自己的技術爐火純青，可以不把趨勢放在眼裏。賺錢是小，習慣是大。逆勢交易如同開車時逆向而行，其風險可想而知，這是典型的螳臂擋車。我們在社會上也知道順勢而為，上世紀五六十年代的大勢是革命和計劃經濟，如果誰逆勢而為去創業開公司，成功的可能性幾乎為零；而80年代是改革開放的大時代，如果誰再去搞革命，也是沒有任何前途。趨勢是一種不容對抗、不容討價還價的剛性力量。誰瞧不起趨勢，誰就被趨勢收拾。

最容易讓交易者破產的幾種壞習慣，逆勢交易肯定排在前二位，另外還有不止損、高杠杆。隻要認同趨勢是一種偉大的力量，就不會去做逆勢交易的事情。可是很多人就是認不清趨勢的力量，總抱有一絲的僥幸，認為自己的技術爐火純青，可以不把趨勢放在眼裏。我們不能背著大趨勢做長線，也不能背著中期趨勢做短線，什麽樣的交易周期，選擇什麽樣的趨勢去保護。做超短線要靠短期的趨勢，做中線要靠中期趨勢，做長線要靠大趨勢。

第五，趨勢中的小反向性為我們逆向思維提供了舞台。我們要做的是順大趨勢，但是我們在短線上可以利用大趨勢和小反向趨勢的矛盾來建倉和布局。舉個例子，中興通訊在2023年2月後走出一段經典的上漲趨勢圖（見下圖），在這個單向趨勢中，出現兩次明顯的小逆反趨勢，A處和B處，我們要操作這個股，好的選擇不是追C點和D點的高點去買，而是在股價運行到小逆反趨勢的A處和B處去買，這就是陰中求陽。

小反向性同樣給我們警告，無論趨勢再好，都要注意倉位，不要放大杠杆，因為小逆反趨勢同樣可以殺人。炒股，永遠要留一手。

總之，趨勢不是幹癟癟的理論，也不是學院派書上躺著的文字，而是活生生的法寶。一個真正理解趨勢的人，是能用趨勢來趨利避害的，並且我認為，也隻有真正理解了趨勢的人，才能在股市裏賺大錢。在沒有真正搞懂趨勢之前，你的一切操作，隻不過是牆頭草。