第三部分 財 務
財務重要程度：融資組合要麽是成功的前奏，要麽是死亡的序曲；尋找融資是很困難的：企業主生存難度的第一個指標就是尋找融資；融資是企業最初的測試，在融資問題上失敗，其他的考試就不用準備應付了
問題16：“上市還是私有?”
有些人認為能私有則私有。對有些人強烈要求上市的渴望是因為盲目投機的企業主想得到不付利息的資本，或者想從股市上得到流動資金。
不會長久免息的資本，要求分紅的呼聲會不絕於耳。即使免息，也會有各種避免不了的麻煩：考慮股東，證券交易委員會或媒體帶來的麻煩，考慮首席執行官花掉的為保持各方麵滿意而不再找企業主麻煩的時間，考慮企業為那些人不找麻煩而必須花的錢。確實很麻煩。在貸款需要擔保的社會裏能得到一次流動資金的機會很難得，隻有當企業要賣掉或需要找別人做老板為企業找上市的成本時，上市是有意義的。上市企業的首席執行官不能專注於經營動作上：要解釋不如意的季報盈利，股東的不滿需要平息，被媒體取悅，維持舊的價格／收入比率不下降，他們分心太多了。那些股票持有人會使他們窒息；不上市就可以有時間做許多其它應該做的事：比如發展新產品、培訓新員工或與老客戶溝通。有很多其他選擇得到資金幫助：找一個銀行或是從企業內部找幾個知情的股東。那些成千上萬個不了解實際情況的股東隻關心把分紅裝進自己的錢袋。
問題17：“是否保持少數股東?’’
在不同情況下有不同的選擇：
當一個企業的確需要資金，而少數股東又可以積極投入的時候。如果企業主既能得到資金又能得到誌趣相投的人積極投入時，這個答案就更肯定了。如果少數股東的來源是現有的員工通過股票期權、獎金計劃、或員工股票優先製(EsOP)等方法找到的話，將會有相當不錯的結果——所有權能產生責任心。畢竟，美國現在的潮流之一就是從員工中產生所有人的運動，如果企業還不是其中的一份子的話，那很快就會被淹沒在資產階級的大海中。警告也是有的，招募少數股東時，必不可少的是滴水不漏的買賣合同。難道雙方都不需要寫明權利及退出的條款嗎？但是給出股票或所有權是在請教律師谘詢之後的事，律師賺這筆谘詢費是應該的。
不實行少數股東製也可以，對對不積極投入的外部人尤其如此。曆史已經證明少數股東製將是企業一定時期內的陣痛。如果要實行，最好有一個充分的理由。
少數股東應該沒有特權，根據未上市企業的大股東與小股東的經曆。小股東應該像一般人一樣沒有特權。除非能成為核心團隊的一員，否則就要學會使自己閉嘴。
問題18：“不同的融資方式是什麽樣的?”
最通常的就是所有人權益和負債這兩種：
所有人權益
(1)合夥人：雖然合夥人很難對付，而且失敗悔恨慘。但是永遠不要對正確的合夥人和正確的機會說不，因為合夥製比獨資可以獲得的利潤更大。
(2)風險投資：風險投資是個人或一群人，購買成長性好的企業的所有人權益。在一定的時間內，風險投資人再出售企業獲利，其中，過程中包括上市。大多數的風險投資人不願意購買新興的企業，而是願意購買持續成長的企業，而且通常是叫做高科技的行業。與低科技行業的小企業相比，風險投資的回報是巨大的，
要放大膽量找風險投資，但是真正的風險投資家投資一個，即使在看過的大約一百個商業計劃之後，而且一旦投資了，就會積極參與到管理中去。矽穀或其他被稱做高科技的城市，到處充滿了尋找合適企業的風險投資家。不過如果企業不是高科技，就不要跟他們浪費時間了，除非想被他們控製。
(3)天使，朋友，親戚：也可以作為所有人權益。大多數企業主認為借貸比所有人權益更符合邏輯，而不是兩者同等比例。會計可以幫助企業主決定選項，至少可以是不錯的建議。
(4)上市：這種募集資金的方式需要企業有很長的曆史，而且創建人要有一定的聲望(像聯想集團的總裁)和特別出色的小企業背景。因此上市對於大多數企業主來說並不適用。
負債
(1)朋友或親戚：大多數新興的企業，在資金方麵需要首先找朋友或親戚。不需要複雜的擔保，他們也不關心各種各樣的印章，握個手就已是最好的辦法。畢竟，從父母不再給零花錢以後，人們一直都是向朋友和親戚借錢的。
有些融資是債務，有些是所有人權益。有些人寧願要銀行貸款(寧願告訴銀行也不願告訴母親或好朋友說他們虧本了)，但是，大多數銀行不會理沒有資本的企業主。對於所有的人，一切就是這樣開始的：沒有抵押品，也沒有經驗，也不懂商業計劃，除了天真和缺乏經驗以外，所擁有的就是朋友和親戚。這難道不是幸運的嗎？
企業主不知道哪裏可以找到原始資本。朋友或親戚通常是不可取的，但是最好做對了，沒有什麽比虧了朋友或親戚的錢更傷害感情了。
(2)天使：如果朋友或親戚不行，試試天使。天使通常是現在或以前有閑錢的企業主。好的方麵是：天使是他們曾經也是初出茅廬的新人， 並且他們知道遊戲的玩法。壞的方麵首先是天使很難找到，其次是大多數天使要所有人權益而企業主願意借貸(關於天使的細節請參見問題26)。
(3)銀行：借貸是融資時最好的工具，如果交易合適，這是最好的選擇。因為銀行隻是借貸而擁有所有人權益的股東則有揪住小錯不放的權利。
銀行在小企業的圈子裏的口碑並不好。因為他們生活在自己的小圈子裏，想要理解小企業主及其操作方式是很難的，企業主的工作就是讓他們了解小企業的操作方式。隻要花些小錢，他們就可以回報給我們很多。和我們要做的換掉擁有所有人權益的股東來說，那些錢並不多(關於銀行的細節請參見問題21及問題22)。
(4)特小企業貸款：經常是由政府支持的，這些小額貸款(25 000美元以下)銀行是不賺錢的。要在當地找這種貸款，可以打電話給馬裏蘭州王後城阿斯本研究所(410-820— 5326)，詢問特小企業計劃目錄，或者打電話給離你最近的小企業協會。
(5)保理企業：是金融機構的一種，根據小企業的應收賬款，先借錢給小企業。保理企業收取利息(比優惠利率高一些)和一次性收取傭金。現金的早日兌換抵消了需求大量資金和光有應收賬款的企業的煩惱。但是一點也不便宜。小企業的利潤率要比較高，因為被保理的費用可不是非常重要的事。但是如果遇到逾期不還款的客戶保理企業也賺不到了，保理是最後的一步。打電話問你的行業協會，找熟悉你行業的保理。
(6)信用卡：用這種方法借錢很貴，但是這是第一次靠自己的力量。除此之外，信用卡企業不問錢是怎麽花的，他們永遠允許還款，也不要個人擔保。
我不建議用信用卡(因為利息太高)，但是我不拒絕它，尤其是當我找不到其他地方借錢時。
(7)當地政府：大多數的州政府有經濟發展計劃是用來幫助小企業發展的。與州政府聯絡。每個州的計劃名稱不同，但是大部分計劃都在商業部。
(8)小企業協會融資：總是不可預測和需要許多非常繁瑣過程，最後交給銀行。小企業協會本身不貸款，與保理企業相似，小企業協會隻是擔保貸款。小企業協會貸款是最後的一步。找最近的小企業協會辦公室，撥打免費電話：800-827-5722。
還有一條路可以融資，等著埃德·麥克馬洪(Ed McMahon)‘，這種機會也許沒有找個朋友那麽好，但是比找風險投資要好。
問題19：“為什麽融資如此困難?’，
銀行家並不是魔鬼或麵目猙獰的人，風險投資家、投資銀行或其他金融機構的人也不是。他們是和其他人一樣是走在路上呼吸空氣的人。銀行家是那種尋找機會把錢放進別人的口袋裏的人，因為那是他們的工作——和平常人一樣。如果他們長期找不到足夠的貸款人，他們的雇主就收不到足夠的利息，他們很快就會因為工作業績不合格而被炒魷魚。銀行家把錢借(或者投資)給企業的那一刻起，他們就和企業有了一個約定，他們和企業家一樣希望預定的計劃會實現。如果實現不了，那麽他們會很失望。
建議：不需要對金融業的人有偏見——這沒有任何好處可言。他們希望企業主成功，他們不給有些企業貸款是因為那些企業主沒給他們留下深刻印象。
為了能讓我們的夢想真正實現，需要有給銀行家深刻印象的方法，他們通常關心一下這些方麵：
(1)企業主本人：最初的也是最終的，金融業的人在研究要向他們借錢的人——企業主，未來的老板，資產的最後歸宿。無論如何，必須在他們眼裏通過檢閱，否則一切都無濟於事。
尋找資金的全過程是很獨特的。因為當銀行家拒絕和某個企業的交易時，他不是在拒絕產品，而是拒絕企業主。產品可以最終生產得很好，但是他們如果不認為企業主或企業主指導別人能賣掉產品、為產品尋找市場，產品再好也沒有任何意義了。
重要的是：在談交易時，金融業的人隻關心來人是實幹家，還是夢想家。他們隻需要實幹家。
(2)企業主的商業計劃：比其他任何事都重要，商業計劃是企業主的第一筆生意。對於外人來說，它是第一個真正表示生意將如何運營的象征。如果商業計劃是趕出來、漏洞百出、看起來像一張草稿紙，看的人認為將來的生意(也就是貸款人或投資人的錢)也是這樣經營的。如果商業計劃很有針對性，而且做得很專業，就會被以為企業主將遵循這種嚴謹的方式做生意。
雖然商業計劃是運營的指導，但是從它開始使用的第一天起，方向是會變化的；所以內容並不重要。畢竟，在小企業中變化是經常的，重要的是對變化做出反應的能力。
總而言之，商業計劃是銷售和指引著那些人把錢放到企業主的夢想裏的工具。他們已經從過去的經驗中獲知……第一筆生意越好，第二筆生意成功的可能性就越大。
(3)想法：想法重要；但是並不決定企業的生死。
貸款人或投資者知道(當然有少數例外)，如果企業主有決心，他的想法有多獨特或多庸俗都是無關緊要的。
畢竟當斯蒂文·喬布斯或比爾·蓋茨與風險投資家見麵時，對方一定被他們獨特的產品驚呆了。同樣，當山姆·沃頓邀請投資人再開一家連鎖店時，投資人還能保持鎮靜嗎？不管獨特或庸俗，都有它們各自的好處。
問題20：“我怎樣能找到合適的銀行?”
讓一個人站到最近的集貿市場，找個你最討厭的男人(或女人)去和他（她）喝咖啡。
一個玩笑。(嗨，墨守成規的不僅是銀行，企業主也是一樣的。)一些建議。
(1)理解銀行貸款的原因：首先銀行是所有金融機構中最保守的。他們的公眾責任就是保護存款人的錢，如果他們沒盡到這個責任，無論如何也要為此負責。銀行(當然指好的銀行)認真地屐行這責任，所以要理解保守是他們工作必需的副產品。
(2)拋棄偏見：墨守成規、目光短淺、恨銀行的企業主不要做；銀行隻是在做他們的工作，就像你做你的工作一樣；如果企業主使銀行的工作變得簡單而不是困難的話。那麽會得到回報的。
(3)找對口的銀行：銀行像其他行業一樣，也需要細分市場，通過一些信息的來源，找那些定位在小企業的銀行。
(4)不要等到最後一分鍾：銀行可不像企業主一樣行動迅速。從申請貸款到批準好像得經曆一個世紀，它給自己留足了餘地。除此之外，等到最後一分鍾才行動會給銀行一個不良的信號。
(5)做好Assignment：在第一次會麵之前，找齊所有銀行需要的文檔，填好所有的表格。一般的，銀行會需要以下文件：
·企業主的個人簡曆；
·商業計劃，包括預計的財務報表；
·個人財務證明(證明個人淨資產)；
·連續三年個人或企業交稅證明。
(6)武裝到骨頭：在你的文件包裏放上世界上最好的商業計劃。
(7)看起來像CEO：要穿整裝，像其他連企業主都想貸款給他的人一樣。外表給銀行的印象同樣重要(也應該給客戶相同的印象)。
(8)全麵準備：無論怎樣努力，也不可能告訴銀行太多了。除了精心準備的商業計劃書外，還能提供怎樣的信息：客戶名單、競爭對手的詳細資料、企業簡介、產品。一定要有一些創意的東西在裏麵。
(9)要誠實：銀行知道太多做生意有賺，就有賠，風險的所在：要誠實，銀行等著的就是企業主怎樣闡述這個問題。
(10)爭取足夠的錢：最壞的事就是六個月後企業主又回到銀行借更多的錢。相信企業主自己知道，也可以證明到底需要多少錢，為了以防不測，最好再加上10％。
(11)努力建立和銀行的私人關係：銀行記憶力很差，銀行家可不是。努力建立你和銀行家的私人關係，經常銀行家可以在10年內換了三家銀行，每次他們都讓他們認識的企業主跟著到新銀行貸款。
(12)準備所有的問題，準備所有的事實：在銀行的門關上之前，最好準備好所有的問題，一定要準備好下麵的問題：還款方式：分期還款但最後一筆很大還是邊還邊借的；手續費，利率，利率調整政策；還款的期限；個人擔保；需要支票或是存款賠償；為了幫助促銷你的生意，銀行還能做的事。
最後記住，如果銀行沒有借錢，不要以為是運氣不好，是因為沒有充分的準備。
問題21：“我怎樣能留住合適的銀行家?”
應用黃金定律。留住銀行家的黃金定律是：
“對待他們就像你要貸款給不認識的人時自己希望被對待的一樣。”
銀行就像員工、客戶、孩子，你對他們越好，他們對你就越好。
這裏有些關於如何遵循黃金定律的細節。
· 對待銀行家像對待合夥人：因為他們也是合夥人，他們丟失投資和企業主丟了生意一樣。通常最成功的小企業主的銀行貸款比所有者權益多(要想成為最成功的就要這樣做)。如果認為銀行的生意很成功的話，不妨看一下銀行每年的正常還款率。
·對應銀行家的需要：雖然銀行家對被貸款人生意的各方麵都感興趣，但他們還是對資產更感興趣，那是他們萬一虧了的最後一根救命稻草。明白就不要疏忽這個事實，對資產的細節做好賬，像應收庫存、賬款、設備、其他不動產。銀行是貸款人，不是股東，所以他們首先看你的資產負債表，不是損益表，這是他們工作的方式。
·使銀行家參與關鍵決定：特別是這些決定涉及到需要更多錢的時候。
·溝通，溝通、再溝通：不能告訴銀行家太多，但是可以告訴他們的都告訴他們。請他們至少每月參觀一次你的企業，做好導遊，每次會議都做個大綱(和銀行開會時你不能被打擾)。
·減少驚訝：銀行家討厭驚訝，特別是壞消息。不要讓壞消息堆積起來，要隨時隨地告訴他們潛在的問題。
最重要的，有重大消息時要打電話給銀行，不論是好的還是壞的。銀行想從你的嘴裏知道，而不是從別人的嘴裏。
·跟進：每次會議之後給銀行發封信，概括一下會上討論的事情，表示你在幫他工作。
·對待銀行像對待客戶：不論你喜歡與否，你需要銀行比銀行需要你的多。有很多小企業尋找資金，而不是有許多資金找小企業，讓銀行有被需要的感覺。
問題22：“貸款時我需要以什麽樣的利息還貸?”
一般應該是：要還款的利息是按高出優惠利率的百分比確定的(優惠利率是國家最大的銀行收取他們最大最健康的客戶的利率)。所以聯想可以按優惠利率貸款。而雜貨店則必須多付4％的利息，或許更多也說不定。
優惠利率本身也不同，我看過它低到隻有個位數，也看過它高到十幾。因為它是政府的工具，這就是說隻有企業家希望它漲的時候它才會跌，通常情況下反過來。
比優惠利率多出的百分點是根據銀行把錢貸給你時估計的風險而定的。風險越大，利率越高，風險越小，利率越接近優惠利率。
貸款對銀行的風險的確定是他們要看細分市場的可行性，商業計劃書的專業性，資產負債表的優勢，管理團隊的經驗，貸款擔保的可靠性。
要是不願意被多收超過優惠利率的四個百分點，那你要多做點別的以改變銀行的估計。把你的商業計劃書弄整齊，把資產負債表弄強一些，招聘更有經驗的管理團隊，增加個人擔保的可靠性。
但是不論你做什麽，當銀行提供給你接受不了的交易時，不要浪費精力和時間去指責銀行。
證明是你提供的，銀行隻是據此做出判斷而已。
問題23：“利率是可以討價還價的嗎?”
回答：除了我們要付的稅和每天要交的作業以外以外，生活中的任何事都可以討價還價，包括利率。
你付的利率是從銀行第一天報給你的那天開始，也就是你同意的那天。那個利率的百分比是由一係列變化的因素決定的：你需要錢的緊迫程度，你企業的狀況，你行業的現狀和當前經濟狀況，等等。
數月或數年過去了，事情變了，環境變了，企業的利率也要變。
收入提高了、資產負債表更強了、手頭不那麽緊張了、那麽你的利率也該低下來了，給銀行打電話爭取一下。
但是，如果收入降了、資產負債表隻是維持生存、那麽就得指望一個更高的利率了。
不需要給銀行打電話，好好守在電話旁邊，他們會給你打電話。
問題24：“我應該簽個人擔保嗎?”
可以不簽，同樣不需要準備專業的商業計劃書，預計生意第一年需要的錢，也不要在見銀行家之前洗臉刷牙。
除非你想要銀行家提供的貸款。
並不是建議你見銀行家的時候文件包裏放著抵押合同，手上拿著汽車鑰匙，兜裏揣著存折和房產證明。簽署個人擔保不是小事，未來的企業主們簽了一定會不止一次的後悔。
讓你簽署個人擔保時要記住，任何事都是可以討價還價的，擔保也不例外，但是這隻是一小部分，輕鬆一點，盡量堅持不簽。
但是如果一個企業主的夢想就靠它完成，就會心跳不止地簽個人擔保。麵對現實，難道還有別的選擇嗎? 看著夢想破滅，跑回家猛擊自己，把自己生意的50％以上讓給別人。這些都不是我的選擇。
要是簽署個人擔保還有問題的話，那麽改變想法也許有幫助，試著把自己放在銀行的角度想想。
企業主自己都不確定自己的夢想能夠保全存款，為什麽他要相信呢？
問題25：“什麽是天使?我怎樣能找到?”
叫這樣一群人為天使再合適不過了，他們通常是指現在或以前的管理小企業的高手，他們從天上飛下來，資助那些值得資助的企業主。
可能有這種天上掉餡餅的是？要是有些企業主願意深入探究以找到他們，就可能會有，但是這些天使可不是“從天上掉下來的”，更確切地說，他們需要被“認真地被發掘”。
這些天使們並不像人們天真的想像的那些帶著“翅膀”的天使，他們像更精通於小企業生意的銀行家。這些天使有弄到錢的方法，如果企業主的故事聽起來像那麽回事，他們就容易幫企業主，其實他們指望的也是回報。
天使和銀行家的區別：
·天使更難找到。他們不住在有大理石大廳的市中心的街上，人們在黃頁上不能憑“銀行”或“出租”這樣的分類找到他們。
·和銀行家不同，大多數的天使有親自管理小企業的經驗，對錢的用途，他們能給出實際的指導。
·天使不需要好的辦公設備，他們什麽都親力親為。
·天使可不那麽有組織性和規律性，他們也沒有每星期的例行會議。
·天使更關心損益表，而不是自產負債表。作為企業主，他們更相信自己的直覺而不是數字。
·天使就象是千手觀音，負債或資產什麽都應付自如。
找到天使的方法：
天使通常是很被動的，對於社區來說屬於外來居民，他們願意不被人發現。因為他們知道隻有最具進取心的企業主才會發現他們，而在小企業的競爭中會贏的一定是最有進取心的人。
發現他們的最好辦法就是與現在的企業主或企業高手建立聯絡，問問你的銀行家，大多數找到他們的人都是這樣做的。或者問問會計師、律師、經濟入，試試當地的經濟發展部、小企業發展中心、小企業委員會，政府部門有時也可以幫得上忙。
在眾多的金融選擇中，可依靠的，天使是最好的。前提是你可以找到他們。
問題26：“現金流量表，損益表、資產負債表、我必須都懂嗎?”
企業主這個職業比其他行業遜色嗎? 比他們要求低嗎? 比他們的風險少嗎？企業主這個職業和其他行業一樣專業，一樣要求嚴格，一樣充滿風險，這樣就已經回答了上麵的問題。就像職業棒球手、職業會計師、財富五百強的老板們一樣，一個職業的高爾夫球手必須知道如何在高爾夫比賽的時候得分。資產負債表、損益表、現金流量預測表就是為這個目的設計的。
然而，這些報表雖然對得分很重要，這卻不是它們的惟一作用。這些財務報表也是鄧不利多手中的魔杖，即幫助我們分析優勢劣勢，也提供成功解決問題的反饋。
現金流量預測表
贏利固然很好，但是現金是關鍵。雖然不贏利的企業可以存在很長時間(如國內的各大航空公司)，但是那些沒有現金的企業最後肯定關門。因為現金是生意世界的國王，企業的現金流量預測衡量企業未來是否有現金可以被利用。如果沒有有效地預測企業未來現金的流進與流出，企業主就不可以在困境來臨之前預測出來，進而不能在事情嚴重或無可挽回之前先解決與現金有關的問題。
現金流量預測表預測未來所有流入的現金，包括銷售收入、應收賬款回收，出售固定資產和新的投資。從這些數據中再減去流出的現金——應付賬款、應付票據、稅，當然還有其他債務和營運費用。最後的數字就是預測企業的現金流，即在一定的時間內企業需要的現金量。現金流入比流出多就問題不大。現金流出比流入多，就進入破產法的11章，甚至更壞。
損益表
損益表代表過去的事，這是從過去的財務報告期如上個月、上個季度、去年分析得到的數據。它也是人們所熟悉的收入報告，包括銷售收入、銷售成本、當期所發生的所有費用。從銷售收入中減去銷售成本和費用就是淨贏利，這也正是企業主們做生意的目的。
那些喜歡數字的企業主可以在損益表上度過幸福快樂的時光，可以一行一行地看，算出有用的百分比來。例如，銷售收益率、產權收益率、投資利潤率等數據就可以回答這些問題：企業贏利與否；買股票是否更好。
還有，銷售成本和費用以銷售的百分比表示，看損益表的人就能衡量企業將銷售轉成利潤的效率。
資產負債表
資產負債表是企業在做財務報表那天的財務狀況的縮影，通常是月末、季末、年末才做。與同期的報表相比，當期的資產負債表回答這樣的問題：“企業比一年前(一個月前或一個季度前)有所好轉嗎?”
資產負債表有兩部分，一部分是資產，另一部分是負債(與資產相對)和所有人權益。根據雙方同時入賬的會計製度，兩邊是平衡的。
資產包括流動資產(那些能迅速轉化成現金的資產)、固定或長期資產(不動產、工廠、設備、家具和用在企業中的其他資產)，其他資產(通常是零星的賬目)。在負債那部分，有流動負債(12個月之內的債務)，長期負債(超過 12個月的債務)，淨資產或所有人權益(資產減負債之後剩下的部分)。
企業的健康嗎？從資產負債表中得到的百分比和比率就可以看出來 (參見問題27)。流動比率、速動比率、負債與權益百分比總是銀行和貸款人最感興趣的數字。
理解財務報表可以解決更大的問題。其他許多行業都有很多先進的基礎培訓，而企業主沒有。現金流量預測表、損益表、資產負債表的培訓，難道企業主沒有嗎？而新人必須會這些。畢竟，醫生、律師、會計、牙醫、砌磚人、焊接工、職業高爾夫球手、棒球手在入行之前都有一定程度的入行水準，都經過徹底培訓。
然而，對於瞬間出靈感的企業主來說就完全不同了。
“給我一台傳真機和電話!”是我們的喊叫；
“準備，開火，目標!”是我們的座右銘；
夢想是有力的臂膀；
討厭風險是我們企業主入行的惟一要求。
所以為什麽企業主當中有這麽多人失敗。
也許有一天會要求企業主有入行考試，一種像英語四級考試一樣的專為小企業業主設計的考試。如果通不過，難道企業主還能拿積蓄、員工的事業、我們不可替代的時間去冒險嗎？
在這種時候到來之前，我們的責任還是自己準備成為企業主，學會如何閱讀、分析、利用資產現金流量預測表、損益表、負債表上的信息，這是許多未來企業主必須完成的作業之一。
問題27：“什麽是財務比率?哪個比率最重要?”
財務比率是一些從一定期限的財務報表中得出的數據和百分比。研究這些比率的目的是為了找出優勢和劣勢，相對於企業的，同時可以看出提高企業的競爭力的方法。另外，財務比率也提供了企業與行業指標相比較的極好機會。那些行業指標可以從小企業協會、行業協會，或者大的會計師事務所等渠道獲得。
下麵談談7個最重要的比率：
流動比率
流動比率就是流動資產與流動負債之比，是從資產負債表中得到的。這個比率可以這樣解釋：“某個特定的企業是否有足夠的資產去償還債務，或者償還債務之後是否還有剩餘。”
看得出來，這個比率越高，資產的流動性越好(流動性可以被定義為超過負債的資產可以被轉換成現金的能力)。一個小企業的流動比率因行業不同和財務報表的年份不同 (大多數企業是循環的)而不同，一個通常的規律是流動比率為2：1說明企業是健康的。
流動比率通常是喜歡流動性的大部分的銀行看財務報表時首先注意的。銀行堅持流動性，流動比率上有任何閃失都會拉響銀行異常敏感的警報係統。
速動比率
如果流動比率包括所有的流動資產，那麽速動比率就隻包括現金和能夠迅速轉化成現金的流動資產(通常是現金、政府債券、應收賬款)。速動比率可以回答這樣的問題：“如果明天現金再不流入，企業如何應付未來一個月的債務?” 速動比率是流動比率的終點。
應收賬款賬期
雖然2：1的流動比率是健康企業的標誌，但是1：1是可以接受的速動比率的目標。還有，這個比率會因行業不同而不同，而且因報表的時間不同而不同。
既然應收賬款是小企業不可分的部分，銀行(或者其他投資人或貸款人)需要準確知道是否能收回，要多長時間能收回。這個數字以天數為單位，是用企業的銷售額除以一年的天數：365，得出的數字就是資產負債表上的應收賬款天數。這個數字表示平均銷售轉化成現金之前，也就是形成應收賬款的時期有多少天。
應收賬款天數非常重要，應收賬款賬期是企業現金流動好壞的重要標誌。沒有收回貨款的銷售對企業沒有任何幫助，除非能收回賬款。事實上，應收賬款需要現金來支持，就是說長期才能收回的應收賬款需要所有人權益或借款來維持生意。
可以接受的應收賬款賬期會因行業不同而不同，比如說，相對於其它行業，零售業的賬期是比較長的。一個通用的規律是應收款賬期在40天或以下是可以接受的，超過40天現金就會流動不暢，就意味著企業的賬期太長而不容易收回。
存貨周轉率
這個數字用來回答：“企業是否有太多的現金壓在庫存上?”這個數字代表庫存周轉的頻率，是用銷售成本 (可以從損益表中得到)除平均庫存(從全年的年初和年末資產負債表中得到)。庫存周轉越快，銷售就越多。例如：企業A每年的庫存周轉10次，企業A庫存的周轉率就是10。企業B每年的庫存周轉6次，說明企業A比企業B更有效地利用庫存。原因大幹就是企業B要麽有太多庫存，要麽銷售太少，或者兩者兼而有之。
庫存周轉率因行業不同而不同，因產品不同而不同。例如，日用百貨商店一年可以周轉15次，而家用電器商店一年可能隻周轉4次。因為百貨商店與電器商店相比毛利很低，因此可以接受這種不同。
銷售收益率
銷售收益率(ROS)的數字是從損益表中得到的，即純銷售利潤與銷售額的百分比。這表示企業將銷售轉換成利潤的能力，這個比率會被任何三個不同的因素所影響：
* 銷售量和銷售收入(越多越好)；
* 費用(越少越好)；
* 利潤率(產品賣得價格越高越好，買產品時花的錢牲少越好)。
這個比率的升降是企業管理與監督得好壞的氣象表，很難找出通用的可接受的銷售收益率，它因行業不同而不同。例如，雜貨業可能隻有4％的銷售收益率就很正常，而軟件製造業如果隻做到10％的銷售收益率，那麽管理團隊就要被炒掉了。
產權收益率
這個百分比衡量企業利用所有人權益的效率。這個比率可以用純利潤(從損益表中得到)除平均權益(過去12個月所有人的平均純資產)。這個百分比表示所有人權益產生收益的程度。例如，如果產權收益率是3％，所有人就會考慮賣掉企業去投資債券(這個假設是債券比小企業容易管理)。另一方麵，產權收益率是15％的話，就表示所有人權益被有
效地管理。
資產收益率
資產收益率(ROA)百分比表示企業利用資產產生收入的效率。它是用純利潤除全部資產。
雖然銷售收益率常用來衡量管理層的表現，但是資產收益率在一些資產所占比重大的行業也很重要，如鐵路或鋼鐵業。另一方麵，對於很少有資產或可以變成資產的資源(不動產、庫存、應收賬款)的製造業，這個比率意義不大。