第3章 先行試坑者丁三石

第三章 先行試坑者丁三石

??通過和集團高層幕僚的深入探討，顧莫傑發現其實此刻的蘋果也沒那麽可怕。不過他本人表現出來的對蘋果的針對性提防，卻讓手下人產生了深刻的印象。

連葉維倫都覺得，顧莫傑對蘋果的盯防有些過分了；但既然是老板的執念，而執行這個盯防計劃時，初音的短期直接支出並不多，也就沒必要攔著擋著。

散會之後，CFO古勇將單獨留了下來。

“還有什麽事麽？”顧莫傑正準備處理自己的事情，見古勇將沒有走的意思，便自然而然地過問了一下。

古勇將扯過一張椅子，在顧莫傑對麵坐下：“讓我擔任CFO，有五個月了吧。至今為止，主要的業務就是對公司管理層進行股權激勵方案進行轉置，然後好像就沒我什麽事兒了。”

“怎麽，勇哥你這是閑得慌了？”

“談不上，隻能說和心理預期有些差距。”古勇將今天顯然是準備攤一些牌，也結束他加盟以來和顧莫傑在融資問題上的相互試探，“我覺得，按照公司目前的發展規劃，和鋪攤子的速度，我們在資本市場上顯然應該走得更快一些。”

古勇將自然希望讓顧莫傑發現他的價值，發現他也是初音集團將來不可或缺的一個核心。但是顧莫傑在資本市場上一貫的保守，讓古勇將這種待價而沽的姿態受到了微微的挫折。以至於哪怕“主動開口求老板上市”會讓CFO的價值量掉價，他也不得不開這個口了。

因為，今天是聊這個話題的好時機。

從初音集團對蘋果的態度問題，可以看出顧莫傑的心太大了，遠比古勇將和葉維倫此前想的還要大——顧莫傑連如今和他並沒有衝突，甚至兩年內都不會有衝突的蘋果公司都要陷害，那心態簡直就和美國人的“世界警察”心態差不多了。

普天之下，莫非王土；率土之濱，莫非王臣。

老板的心越大，就會越缺錢;所有此前不差錢的表象，都是裝出來的。在如此一個時機開口，幫助顧莫傑解決問題，顯然更能體現古勇將加盟的價值。

聰明人之間說話不用想太多，顧莫傑放下手頭的事情，看著古勇將，誠懇的說：“那你覺得應該怎麽走快一點？”

古勇將斟酌著語氣，盡量不讓自己的話顯得太越俎代庖：“阿傑，我知道你準備秋天的時候，把西溪濕地北區新造好的園區賣掉一部分，回籠那麽三四十億的資金。到時候，除了‘初見’要給聯通和電信的套餐費以外，其他本年度的資金缺口你肯定可以自己填上。

但是，眼光總要更遠一點。看你現在連蘋果公司都要截胡的架勢，遠的不說，至少在手機行業，你肯定是指望做到中國第一了——那個目標所需的投入，不是現在能比的。公司應該考慮上市IPO了。”

顧莫傑並沒有什麽激烈反應，隻是深意地看了古勇將幾眼，然後冷冷地吐出幾個問題：“在哪裏上市，出讓多少股份，預期融資多少，整體市值估計多少。”

古勇將鬆了口氣：果然人都是會成長的。聽老板這語氣，至少已經沒那麽堅決地反對股市融資了。

對於顧莫傑來說，“大學畢業”難道也算一個人生的裏程碑麽？

還是說，經曆蘋果來襲之後，顧莫傑自己也感覺自己真的很缺錢？

古勇將立刻拋出了他精心設計的方案：“我知道你對於目前就讓集團上市心中有顧慮。對於美股上市更有顧慮。所以咱可以一步步來，先弄點開胃菜麽——比如，弄個子公司上市一下，圈點錢，把後麵兩三年內快速擴張的資金缺口補一補。將來時機成熟了、集團整體市值膨脹了，再想納斯達克上市也不遲。”

古勇將深諳循序漸進之道。麵對顧莫傑這個一個對資本市場本能抵觸的脾氣，有些事情隻能是一步步來。

果不其然，顧莫傑有些意外：“還能這麽搞？集團公司不上市、單單挑個子公司上市，這種事兒我倒是聽說過。不過互聯網企業哪有在國內上市的？不都去納斯達克的麽？”

“怎麽不能？雖然百度、藤訊、網易、新浪、搜虎……都是在外麵上市的，但是，這不代表就不能選擇在國內上市了——隻不過此前那些同行，大部分是當時財務狀況不允許在國內上市，極個別是沒有認清形勢，盲目跟風。”

顧莫傑覺得這個問題越來越有趣了，他親自給古勇將衝了一杯咖啡，示意對方詳細談一談：“說具體點。”

“其實，大部分互聯網公司沒法在國內上市，第一個瓶頸在於公司注冊地——各大互聯網集團，總部都是注冊在開曼群島的。而國內A股市場要求注冊地在國內的公司才能在國內上市，所以僅此一項就斃掉了幾乎所有的互聯網集團。

但是哪怕如此，若是隻讓某些負責具體業務的子公司上市的話，這個問題就不明顯了。因為控股集團在海外、子公司注冊在國內的例子比比皆是，咱初音在這方麵也是可以運作的。所以，隻要我們的規模足夠大、大到不用集團親自上陣也夠上市規模的話，這點就不是障礙了。

國內上市的第二大主要瓶頸，在於國內的證-監-會對上市公司的盈利有硬性要求。無論什麽行業、什麽規模，要想上市，連續盈利三年的條款幾乎都是一成不變的，還要你連年利潤、營收雙增長——

這一點對互聯網公司很致命，因為互聯網公司最大的問題就是‘燒眼下的錢、賺將來的市場占有率’。每一家互聯網公司，都是在借錢-燒錢-借錢-燒錢中度過其前三年甚至前五年。要想互聯網公司和那些實業型甚至資源型企業一樣獲得較高的純利潤，那是癡人說夢——所以05年的時候，李老板隻能讓百度去納斯達克上市，因為以他的能耐，也隻讓百度做出了一年半的盈利期而已。”

說到這兒，古勇將恰到好處地停下了，控製了一下談話的節奏，順便讓老板有個消化的周期。

顧莫傑的智商自然不是蓋的，他稍微想了想，就明白了古勇將意之所指：“你是說初音娛樂？”

古勇將不由讚歎老板的反應就是快：“對！我們手下，唯一有希望的，就是初音娛樂——因為初音娛樂成立之初就主打網遊，一直盈利，這兩年還為兄弟公司源源不斷輸送了現金流。集團之所以可以保持現在的步伐，靠的不就是你一個人絕對持大股、然後乾綱獨斷各種關聯交易把錢從初音娛樂洗出來麽？

盡管這幾年賬麵上初音娛樂的盈利不算高，但是至少保持了連年增長的漂亮數據。在國內同類企業裏麵，也沒有可以超過我們的。以初音娛樂的這個數據，隻要你想，我今年再運作一下，明年就能把它捧進A股……狠狠圈投資人一筆。”

顧莫傑微微頷首，顯然是已經進入狀態了，腦海中說不定還在意**自己殺入國內股市拚命割肉割羊毛的英姿。然而下一刻，顧莫傑的反應就讓古勇將知道自己猜錯了。

“不對！這事兒不能這麽草率。”

“還有什麽問題？”古勇將一愣，沒想明白老板為什麽又變卦了。

“咱剛才說的那一切，無非都是論證‘為什麽別的互聯網公司都隻能在納斯達克上市、而初音娛樂卻有資格在國內上市’的問題。但是我們還沒解決‘為什麽要在國內上市’或者說‘國內上市有什麽好處’的問題呢。我不太懂IPO，不過據我所知，很多圈子裏求上市的老板，都在那兒吐苦水說‘在國內圈錢的故事不好講，去納斯達克稍微故事生動一點、稻草吹金條，就有傻嗬嗬的投資者砸錢給你了’。”

古勇將一聽是這問題，心中的懸念又落了回去，對此他可是胸有成竹：“這是誤解。咱初音娛樂有利潤，有營收，有知名度，國內要圈錢，錢多人傻的煤老板宰都宰不完。至於美股的壞處，你聽我通過一個例子細細給你分析：

其實吧，六七年前，網易的老丁就是和你一樣的想法：覺得納斯達克上市好吹牛，聽的人多，給的錢也多，哪怕沒利潤股價照樣漲。但是網易在納斯達克上市這些年後、網易自己也做遊戲開始盈利，老丁就覺得不爽了。

原因就在於，國內的證-監-會雖然要求你盈利，但是相比之下至少人家不監控你的每季度財報、戰略計劃、合作夥伴交易——隻要你半年度、年終這些時間節點盈利了，過程監管就會鬆很多。

美國那邊正好相反，納斯達克就是一堆‘借錢就是用來賠’的公司的集合體，指望盈利已經指望不上了，隻好指望過程控製，要看你錢燒下去之後市場占有率提高了多少、用戶注冊數提高了多少、日活、日流量多少……事無巨細都要監控。

說白了，那就是給沒本事盈利的互聯網公司量身定做的——初音娛樂盈利能力那麽強，去美國接受那麽詳細的監管作甚？”

納斯達克側重過程，因為注定沒有好結果。

國內的證-監-會注重結果，隻要結果好，盈利了，過程就放鬆了。哪怕內幕交易關聯交易堵不住，隻要沒讓股民賠錢，或者稍微分紅分息，糊弄糊弄也就過去了。

被古勇將這麽一分析，顧莫傑頓時覺得原來國內上市也不是那麽麵目可憎。

“果然還是不能完全聽信那群本來就沒資格在國內上市的同行瞎吹。”(。)