銀行“存錢”並非儲蓄一條(1)
宗學哲
———家庭理財新工具
也許有人會問，銀行又不是雜貨鋪，除了存錢生息還能做什麽？近年來，隨著金融業經營理念的轉變，銀行各種代理、私人理財等中間業務發展迅猛，實際也是在朝“金融雜貨鋪”的方向發展。所以，如今廣大居民去銀行不單單能存錢，還可以靈活利用新的理財產品，進行多元化投資。
l 依靠金融產品，收益超過儲蓄
有關經濟專家預測2004年的消費價格指數將在3%以上運行。而當前一年期存款利率僅為1.98%，也就是說銀行儲蓄的實際收益會成為負數———存在銀行裏的錢無形之中出現了“貶值”，這讓習慣有錢存銀行的“鐵杆儲戶”們一時不知所措。有關理財專家提示投資者們不必誠惶誠恐，一個是負利率的情況不會長期保持，再一個可以轉變理財觀念，靈活利用銀行新的金融產品提高收益，確保家財增值。
把錢委托給銀行打理：受托理財產品收益高於儲蓄
招商銀行最新發布的“金葵花”理財年度報告顯示，該行在股市低迷的大背景下為客戶帶來了豐厚回報，其中人民幣受托理財年平均淨收益率達2.48%，外匯受托理財穩健型平均年收益率達1.79%，成長型年收益率達3.04%。如今，隻要你具備一定數量的資金（一般為5萬元以上），就可到開辦受托理財的銀行申請“錢生錢”、“薪加薪”、“保利理財”等理財業務，可以和存錢一樣省心，又可獲取高於一年定期存款的收益。這種理財業務一般是銀行與證券公司聯合推出，客戶在銀行開立理財賬戶，然後受托方按照協議將客戶資金用於國債回購、購買記賬式國債、炒匯、申購新股等運作，一個理財期結束後，受托方將本金和紅利轉回客戶活期賬戶中。
目前，各銀行都在積極培育自己的委托理財產品，比如招商銀行的“金葵花”理財、中信實業銀行的“理財寶”等等，廣大投資者可以按照收益性和穩妥性的原則，綜合衡量，擇優介入。並且《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》也正式出台，對證券公司通過“銀證通”等形式進行受托理財做出了認可，為委托理財業務提供了良好的發展空間。
辦理委托理財需要到開辦此項業務的銀行開立個人結算賬戶，存入一定金額，並簽訂委托理財協議，便能和存錢一樣省心，又可獲取高於一年定期存款的收益，可謂“坐收漁人之利”。
不存儲蓄“存”基金：買開放式基金規避物價上漲
隨著股市的止跌，開放式基金的淨值大幅增長，半年之內增長10%以上的基金比比皆是。開放式基金具有專家理財、收益穩妥的特點，其購買手續和銀行存錢差不多，隻需開立基金賬戶和辦理銀行卡即可通過銀行櫃台買賣基金。承受風險能力強的人可以購買股票型基金，此種基金一般是以投資深滬股市為主，如果遇到所持股票大幅上漲，基金的淨值便會快速增加；如果持有的股票出現大幅下跌，基金淨值也會快速縮水，因此比較適合既有固定收入、又喜歡激進型理財的中青年投資者。承受風險中性的人宜購買平衡型基金或指數基金，與其他基金不同的是，平衡型基金的投資結構是股票和債券平衡持有，能確保投資始終在中低風險區間內運作，達到收益和風險平衡的投資目的；同時，購買180指數基金能夠“指數漲了就賺錢”，使投資收益相對穩定。風險承受能力差的人宜購買債券型基金，債券型基金主要投資對象是國債和信用等級AA以上的金融債、企業債、可轉換公司債和國債回購，收益較為平穩。
某企業職工張先生一向對穩妥的銀行儲蓄情有獨鍾，但近年來存款利率下調，儲蓄收益率降低，所以他便想尋求其他穩妥、收益又相對較高的理財方式。一次去銀行辦理存款業務時，見這裏正在發行開放式基金，經過認真閱讀宣傳材料，他覺得這種投資方式比炒股穩妥，收益又高於儲蓄。於是，他便把準備存成定期儲蓄的5萬元錢全部買成了開放式基金。當時他隻是以為將儲蓄換成基金，收益會略高一些，誰知後來到銀行一打聽，買了才半年，那隻基金的淨值已經達到了1.13元。他一算，現在贖回的話，投資收益會在10%以上，是同期儲蓄的十多倍。這不，聽說這家銀行正在發行貨幣基金，嚐到甜頭的張先生又準備把一筆到期儲蓄轉成基金。
炒匯可以成為家庭創收的副業
2003年以來，國內各銀行加大了“匯市通”、“外匯寶”等炒匯產品的推廣力度，同時，外匯市場逐步放開，居民可以通過因私購匯等渠道合法取得外匯，從而使炒匯這一過去被認為是“投機倒把”的理財方式堂堂正正地走進了居民生活。炒匯就是將一種匯率下降的外匯轉換成另外一種匯率上升的外匯，等所持有的外匯上升到一定價位時便可獲得匯差收益。目前各銀行有美元、歐元、日元、港幣、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、澳大利亞元、新加坡元等多個炒匯品種供匯民選擇。持個人身份證開立炒匯賬戶，並根據個人情況存入一定外匯，你就成了可以賺取炒匯收益的“匯民”了。因為國際匯市和我國存在時差，炒匯一般要開通網上銀行或電話銀行，這樣你可以白天上班，晚上下班後在家裏一邊上網瀏覽信息，一邊進行炒匯操作，這也算是給自己增加了一項兼職創收的“副業”，豐富了業餘生活，提高了家庭的理財效率。
買債券打破常規收益高
2003年11月份，財政部推出了非常少見的一兩年期短期憑證式國債，購買這種國債的實際收益會比同期儲蓄高20%左右，關鍵是這種國債到期後如果遇到利率上調或其他投資機會，可以非常方便地撤出資金參與，比較適合喜歡短期操作的投資者。廣大老年朋友或資金預期使用時間較長的投資者，則適合購買期限略長、收益更高的中、長期國債。另外，廣大居民還應打破“買國債隻能買憑證式”的傳統思維，由於受國家提高商業銀行存款準備金比率等因素影響，債券市場一度資金供應緊張，記賬式國債價格下跌，到期年收益多數達到3%以上，其投資價值更加顯現。投資者隻需到銀行開通具有國債交易功能的“銀證通”業務後，在家裏使用電話委托、網上交易係統便可購買和賣出國債，既可避免去銀行排隊購買國債的勞頓之苦，在利率穩定的情況下又能取得高於儲蓄和憑證式國債的投資收益。另外，可轉換公司債券也具有一定的投資價值，這是一種介於債券和股票之間的特殊企業債券，特點是收益上不封頂，下有保底，在公司股票價格上漲時，它會伴隨股價同時上漲，投資者可擇機賣出獲取豐厚回報。
“借雞生蛋”進行房產投資
“置房置地”是自古以來國人所特有的一種理財傳統。這幾年，我國的房地產市場一直呈現了波浪式升溫的走勢，特別是隨著國家治理亂占耕地力度的加大，除了一些被刻意炒作、房價短期內已經大幅攀升的地區或地段以外，多數地區的房地產市場將會有一定的上漲空間。如果具有一定的積蓄，也可借助銀行的住房按揭貸款、沿街房貸款、二手房貸款等融資方式進行房產投資。房產投資可以購房後長期坐收房租，也可以在房產價格攀升到一定價位時拋出而落袋為安或開始新的投資循環。已經開辦“房屋銀行”的地區，還可以將購來的房子存入“房屋銀行”，不用操心便能取得收益。這樣，你一年的房租收益和房價增值收益達到了10%，你還怕3%的物價上漲嗎？
通過銀行買分紅保險
目前，各保險公司與各大銀行相繼聯手推出了“銀保通”業務，能夠將包括即時打印保單、追加繳費、領取分紅收益在內的保險業務延伸到銀行櫃台辦理，從而使複雜的保險手續變得非常簡單。通過銀行櫃台發售的主要是分紅保險，這是一種集保障、儲蓄、投資三種功能於一身的險種，主要有中國人壽的國壽鴻泰、國壽鴻星，平安保險公司的千嬉紅、世紀棟梁，太平洋人壽的紅利來，新華人壽的紅雙喜等等品種。分紅保險的收益包括基本保險收益和紅利收益，其中紅利收益是按照保險監管機關的規定，由保險公司根據每年的實際經營狀況，向客戶發放的紅利（不低於保險公司可分配盈餘的70%）。
客戶在銀行買分紅保險，不但和存款一樣簡單方便，還可讓銀行理財中心的專業理財師為你當好參謀，從而達到增加投資收益，提高家庭抗風險能力的理財目標。
銀行“存錢”並非儲蓄一條(2)
宗學哲
l 不妨投資記賬式國債
提起國債投資，大家一般會選擇憑證式國債，因為這種國債是通過銀行網點發行，購買方便，利率固定，並且有購買憑證，符合中國人的儲蓄習慣。而對於記賬式國債，多數人則了解較少，有人說記賬式國債看不見摸不著，還得去證券公司開戶，手續太麻煩。如今隨著銀行與證券公司的聯網，到銀行開辦“銀證通”業務，不用去證券公司便可以非常方便地購買記賬式國債。特別是受國家提高商業銀行存款準備金比率等因素影響，債券市場一度資金供應緊張，造成了記賬式國債價格的下跌。這對廣大投資者來說，記賬式國債的投資價值更加顯現，所以投資記賬式國債正當其時。
記賬式國債是以記賬形式記錄債權，通過證券交易所交易係統發行和交易，可以記名、掛失的一種國債。由於記賬式國債的發行和交易均為無紙化，所以效率高，交易成本較低。購買記賬式國債有以下優勢：一是不受發行時間的限製，憑證式國債隻能有在發行期內才能購買，而記賬式國債可以在正常交易時間內隨時購買；二是收益高於憑證式國債，從目前的債市行情來看，投資國債的年收益率多數在3%以上，大大高於儲蓄存款和憑證式國債的收益；三是變現靈活，居民購買記賬式國債後，如急需用錢，可以隨時在交易時間賣出國債，因記賬式國債是根據上交所的即時交易價格賣出，所以對投資收益影響不大。
記賬式國債按期限長短可分為短期國債（一年及以下）、中期國債（三至五年）和長期國債（10年以上）三種，廣大投資者可以根據利率收益和自己資金的預期使用情況選擇不同期限的國債。購買記賬式國債最少為1000元麵值，即10手（1手為100元麵值），超過1000元麵值時，必須是1000元麵值的倍數。投資者隻需持身份證等相關證明到銀行開通具有國債交易功能的“銀證通”業務後，在家裏使用電話委托、網上交易係統便可購買和賣出國債，既可避免去銀行購買國債的勞頓之苦，在利率較穩定的情況下又能取得高於儲蓄和憑證式國債的投資收益。
l 櫃台記賬式國債向我們走來
2002年第6期記賬式國債於2002年6月6日開始發行。與以往不同的是，該期國債不是通過證券交易所發行，而是首次由工行、建行等商業銀行向廣大投資者發售。盡管這期七年期國債年利率僅為2%，明顯低於此前發售的一期憑證式國債2.7%的年利率和五年期定期存款利率，但北京、上海等地的投資者依然表現出了極大的熱情。發行當日，僅工行北京市分行實際銷售總額便達到2億元，由此也可以看出，看好櫃台記賬式國債的投資前景，敢於“吃螃蟹”的投資者不在少數。
櫃台記賬式國債的特點
櫃台記賬式國債是在指定銀行營業網點（含電子銀行係統）進行認購和交易的一個國債新品種。此前，記賬式國債的發行一直被證券交易所“壟斷”，而這次櫃台記賬式國債的推出，商業銀行依托其網點眾多的優勢，必然會為廣大投資者購買提供極大的方便。目前，通過銀行向個人投資者發行的國債已經有憑證式、櫃台記賬式兩個品種，但櫃台記賬式國債又獨具以下三個特點：
１.購買更方便。憑證式國債發行一般有固定的發行期，發行結束便隻能等待下期國債了，況且憑證式國債受發行數量限製，會因“僧多粥少”，多數投資者常常難以買到；而對於櫃台記賬式國債來說，投資者即使在發行期內沒有買到國債，也可以在發行結束後的正常工作日內，通過商業銀行櫃台隨時買賣，在購買時間和數量上一般能保證投資人的需求。
２.變現更合理。憑證式國債發行結束後雖然可以辦理提前支取，但由此帶來的利息損失往往會困擾投資者：按規定，購買不滿半年支取的不計利息，滿半年不滿一年其利率低於活期儲蓄，同時還要繳納提前支取手續費；而櫃台記賬式國債開始交易後，投資人可以按銀行公布的價格隨時買入賣出，並且利息是每年支付一次，日常交易也不再收費，投資者能相對較為合理地實現投資收益。
３.保管更安全。憑證式國債是“實物”國債，購買後如果保管不善會造成遺失或被盜，多張國債憑證更是增加了保管的難度；而櫃台記賬式國債是無紙化方式發行，以電腦記賬方式記錄債權，隻需一張小小的磁卡即可輕鬆實現國債的多次買入和賣出。
個人怎樣購買櫃台記賬式國債
第一步：開立資金結算賬戶。投資人首先持有效證件到開辦櫃台國債交易業務的銀行網點開立活期存款賬戶，作為辦理櫃台國債交易業務的資金結算賬戶，並辦理與該活期賬戶配套使用的銀行卡，作為客戶進行國債資金結算的交易卡。
第二步：辦理債券托管賬戶。填寫《債券賬戶業務申請表》，並與銀行簽訂《債券托管協議書》，開立用以記錄和管理債券交易業務的債券托管賬戶。
第三步：買賣櫃台記賬式國債。填寫認購或買入、賣出憑證就可以進行櫃台記賬式國債的交易，也可辦理轉托管、非交易過戶以及查詢賬戶餘額、曆史記錄等業務。另外，為了及時獲取國債的報價等信息，投資人還可以到銀行網點或撥打銀行服務電話、登錄銀行網站及中國債券信息網（www.chinabond.com.cn）進行相關查詢，以確定合適的買賣時機。
l 集合理財成為合法化的百姓投資渠道
集合理財曾一度成為“非法私募基金”的代名詞，2003年5月份被證監會緊急叫停。半年之後的2003年年末，在多方聽取意見的基礎上，證監會正式發布了《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》，並於2004年2月1日起正式施行，這表明，管理層對券商從事集合資產管理業務做出了認可，集合理財將走出“非法”的陰影，正大光明地成為廣大居民的投資理財渠道。
集合理財因何而來
近幾年來，股市連續低迷，成交量持續萎縮，券商賴以生存的傭金收入和股民保證金銳減，一些證券公司為了生存，便想方設法搞起了集合理財的“副業”。在證券公司組織下，多個投資人湊齊一定金額的資金後，由出資最多的個人作為代表，與證券公司及投資機構簽訂集合理財協議，由出資人和投資機構共同拿出相等份額的資金存入一個“聯合賬戶”，投資機構有權用“聯合賬戶”的資金行進行買賣股票、債券等操作，並且不論操作的收益如何，到期都要按協議利率向出資方還本付息。證券公司則承擔賬戶資金不被取現、轉移等監管和擔保責任。另外一種集合理財方式是出資人直接與證券公司簽訂理財協議，由券商將出資人的資金用於國債回購、記賬式國債、企業債、可轉換債券及新股認購等穩妥型投資，並按照協議向出資者支付集合理財的利息，這種投資方式以其風險較小、收益相對穩定等優勢吸引了眾多的投資者。
不過，在被證監會叫停之前，各種集合理財均屬於半公開的狀態，一般是證券公司員工的親朋、親朋所介紹的“線內人”以及主動找上門的新老客戶，而並沒有在櫃台大張旗鼓地辦理。據說原因是集合理財的承諾收益（一般為年息5%～10%）與《證券法》中“證券公司不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失做出承諾”的條款相抵觸。後來，也正是因為集合理財存在類似違規問題被證監會緊急叫停。
新辦法怎樣完善集合理財
新出台的《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》規定，證券公司可設立限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃，設立限定性集合資產管理計劃的，淨資本不低於人民幣3億元；設立非限定性集合資產管理計劃的，淨資本不低於人民幣5億元。這對辦理集合理財的券商設立了“準入”標準，將更有利於風險防範。同時，辦法規定限定性集合資產管理計劃應主要用於投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在交易所上市的企業債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品；投資於業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產不得超過該計劃資產淨值的20%。這一規定兼顧了集合理財的收益性和安全性。
《辦法》對參加集合理財的投資者也實行了“準入”製，限定性集合資產管理計劃接受單個客戶的資金數額不低於人民幣5萬元；非限定性集合資產管理計劃接受單個客戶的資金數額不低於人民幣10萬元。從而將風險承受力差的小投資者劃在了受理範圍之外。
至於集合理財的資金籌集，還是采取“集合”資金的方式解決。根據規定，券商可以用自有資金參與本公司設立的集合性投資理財計劃，在該集合資產管理計劃存續期間，證券公司不得收回所投入的資金，並應當在集合資產管理合同中對其所投入的資金數額和承擔的責任等做出約定。也就是說，投資者可以要求券商明確“如集合理財虧損，可以先由券商的這部分資金承擔”的責任問題。因此，新辦法的出台充分考慮了投資者的利益，使得集合理財實際上具備了一定的保本色彩。
參加集合理財應注意什麽
在當前儲蓄收益低、炒股賺錢難度大的情況下，合法集合理財的推出無疑拓寬了廣大居民的投資渠道，但集合理財實際上還是屬於委托理財的範疇，新辦法規定“證券公司從事客戶資產管理業務，不得向客戶做出保本、保底的承諾”，也就是說，集合理財與儲蓄、國債等傳統投資方式相比還是具有一定的風險。因此廣大投資者辦理集合理財應注意以下事項：一是要注意集合理財的協議是否具備法律效力，應認真查看各種協議的條款，必要時可請專業律師為你的投資當好參謀；二是應盡量參加短期集合理財，避免長期投資過程中各種政策、市場環境等人為和非人為因素的變故；三是應選擇信譽好、經濟實力強、具備資質的正規券商辦理集合理財；四是投資者應考慮券商無力償還債務甚至破產等不可預見的風險，不應把家庭資產全部投入集合理財，以達到分解風險、增加收益的投資目的。