中信泰富奇跡解迷

中信泰富的前身泰富發展有限公司成立於1985年，1986年通過新景豐公司獲得上市地位，同年2月，泰富發行2.7億股新股予中國國際信托投資（香港集團）有限公司，使中信（香港集團）持有泰富64.7%股權，自此，泰富成為中信子公司；而後，中信（香港集團）通過百富勤把部分泰富股份配售出，使中信（香港集團）對泰富的持股量下降至49%,目前已降至41.92%；1991年泰富正式易名為中信泰富。10多年間，中信泰富業務迅猛發展，屢創奇跡，這奇跡是如何取得的？

通過收購取得上市地位

企業上市主要有二條途徑，一條是初始上市的途徑，即依據公司法、證券法和交易所的規則，將企業“包裝”成符合要求的公司，發行股票，掛牌交易；另一條是“借殼”上市的途徑，即將已經上市的公司收購過來以為“殼”，把企業資產及相應業務裝入“殼”中，同樣取得上市地位，中信泰富的前身泰富發展有限公司於1985年成立，1986年成為上市公司，是年，中信（香港集團）通過收購泰富發展取得上市地位，此間有二點意義重大：

(1)中信（香港集團）借殼上市之路，規避了初始上市的一係列法律程序，避免了複雜甚至是艱難的企業“包裝”過程，節約了時間，提高了效率，中信（香港）通過成功收購泰富發展一舉踏足香港證券資本市場，借“殼”上市是企業踏足證券資本市場的便捷途徑。

(2)中信（香港集團）收購泰富發展有限公司，不是通過股權轉讓來實現的，而是通過泰富發展向中信（香港集團）定向發行2.7億股新股來實現的（占泰富總股份的64.7%）。收購現有股權，往往導致市場股價波動，或因交易談判等因素導致交易費用增加，從而造成收購成本難以控製，收購結果亦往往出現“不測風雲”。中信（香港集團）以預先“鎖定”的成本認購泰富2.7億股新股，一舉控有泰富64.7%股權，整項收購一步到位，處理得幹淨利索，避免了市場波動等因素的負麵影響。