年度收支表

年度收支表將過去一段時間的收入和支出分類排列出來，是資產負債表的重要補充。它可以幫助你有效地回顧過去的理財行為是否適當，並決定未來的改進措施。

1．收入。收入是指現金流入。象表2．4所顯示的那樣，收入的來源多種多樣。但對大多數人來說，工資薪金是其收入的主要來源。Arnold和Sharon的工資收入占其總收入的98％，這裏的工資收入＄53，000是稅前收入。有些家庭在做理財計劃時喜歡用稅後收入，不考慮交稅數額。實際上，這兩者都很重要，了解自己的納稅情況有助於安排合理的避稅計劃。扣除應納所得稅款＄14170後，他們的可支配收入為＄38，830。他們的工資收入近幾年有了較大提高，這有利於實現家庭的財務目標，但同時也使他們適用所得稅率的等級提高。

利息收入＄505是來自於存折儲蓄帳戶、大額定期存單和美國儲蓄債券，這筆錢他們並沒有從帳戶中取出來。股票和共同基金共分配了＄330的現金紅利。加上利息和紅利收入，Steele家的總收入是＄53，835。

2．支出。支出是家庭為維持一定的生活水平的現金流出，但是你不能把它理解為全部的現金支付，比如購置投資資產就不是支出。另外，分期付款和抵押貸款都被看作是支出，雖然按照正規的會計原則應該區分利息和本金的支付。

表2．5對支出的劃分幾乎包括了你在生活中可能遇到的所有項目。我們可以把支出作如下劃分：

(1)固定支出。固定支出是指那些你在短期內很難改變的支出項目。有些支出是按照合同規定必須支付的而且數量也是固定的，如抵押貸款、購車貸款和保險費。這些開支通常被稱為“沉澱成本”，因為這些費用不論將來發生什麽事你都必須支付。還有一些費用雖然數額並非固定不變，但個人同樣無法加以控製，比如Arnold交納的＄16，020的所得稅。

(2)彈性支出。彈性支出是指你在短期內可以控製的支出。房屋維修費、醫療費等不確定性很大，在作預算時最麻煩。而食品和家庭日用品開支則容易預測得多。

表2．5對Steele家的總支出進行了分類，可以看到其大部分開支是固定支出，在作預算時會比較容易預測。

3．儲蓄。收入大於支出的部分就構成正儲蓄。

一些善於持家理財的人常把計劃儲蓄額作為家庭的固定開支來對待，一開支就把某一確定數額的錢存入銀行戶頭。一個有效的儲蓄方法是為每一個理財目標單獨開立一個投資帳戶。這樣做可能有些麻煩，但卻很值得。因為明年實現的理財目標和10年後的目標所要求的資金積累方法肯定不同。

表2．4Steele家的年度收支表(單位：美元)年度收支表日期：1991年12月31日收入百分比工資Arnold44．000Sharon9,000總工資收入(A)53．00098％其他收入利息505股利330資本利得(或損失)………其他………總其他收入(B)8352％總收入：(A)＋(B)(C)53．835100％支出住房支出房租………償還抵押貸款7．630別墅維修費………住房和器具維修費390總房屋開支(D)8．02015％交通償還購車貸款2，400燃油和其他維修費1．540駕照和停車費210………其他交通費………總交通費(E)4．1508％食品和其他消費食品和家庭日常消耗品6．860外出就餐470美容美發用品580其他………總食品和其他消費支出(F)7，91015％公用事業費(續表)

電話370煤氣、電2，280水費240垃圾處理………有線電視費300其他………總公用事業費(G)3，1906％納稅個人收入所得稅14，170動產和不動產稅1，850其他………總納稅(H)16，02030％保險健康和醫療保險………人壽保險480財產險和信用險370車險610殘疾收入補貼險………其他………總保險費支出(I)1，4602％體閑和娛樂看電影和體育比賽470俱樂部會員費………(續表)年度收支表日期：1991年12月31日報紙、雜誌等430渡假1，010愛好80運動器材160其他Nancy的鋼琴課費用150總休閑和娛樂支出(J)2，3004％服裝購置新衣服1，320洗滌210其他………總服裝支出(K)1，5303％其它禮品和慈善捐贈550應付款和預訂費200學費、書費和其它教育支出390保育費540家庭成員津貼1，040未報銷醫療………未報銷牙醫費610其他………其他費用總和（L）3，3306%總支出=D＋E＋F

＋G＋H＋I＋J＋K＋L=（M）47，91089%儲蓄：C-M=(N)5，92511％表2．5steele家的支出分類(單位：美元)

固定支出彈性支出抵押貸款7,630房屋和器具維護費390購車貸款2,400汽油、汽車維修1，540駕照210食品和其它日用消費品7,910公用事業費3，190看電影、體育比賽470交稅16,020渡假1，010保險費1，460愛好80鋼琴課學費150體育器械160報紙、雜誌430購置衣物及洗滌費1，530應付款和預訂費200禮品和慈善捐贈550學費和書費390保育費540家庭成員津貼1040牙醫費610合計33，12014，790總支出47,910固定支出所占比例33，120÷47,910=69％彈性支出所占比例14，790÷47,910=31％評價家庭理財效果

評價家庭理財成功與否的一個重要依據是家庭理財目標是否實現。如果你的目標是購買住房或存款一萬元，並且實現了，那麽你的理財就是成功的。

此外，評價家庭理財也有一套客觀的指標體係，即財務比率。如果你向銀行或他人借貸，銀行不會隻考慮你用這筆錢做什麽，而是客觀地考察你的資信情況、還貸能力。銀行會利用你的資產負債表和年度收支表上的數據計算一些財務比率，來決定是否向你發放貸款。即使不是為申請貸款，定期計算家庭的財務比率，也可以使你了解家庭當前的經濟狀況，做到心中有數。這些財務比率主要體現三個方麵的情況：抵抗通貨膨脹能力、資產的流動性和負債水平。

1．抵抗通貨膨脹的能力。通貨膨脹可以在不知不覺中侵蝕我們的財產，因此每隔一段時間將家庭的總收入和淨資產的變化率與通貨膨脹率進行比較是理財的重要內容，特別是在通貨膨脹率較高的時期，比如我國80年代中後期。

(1)收入和通貨膨脹率。假設今年你的名義收入(你實際收到的數額)比去年增加了5％，而同時物價上漲10％，那麽，你的實際收入是下降了5％，或者說你的貨幣收入的購買力下降了5％。今年你的生活水平會較去年有所下降，雖然你的工資從數量上看是增加了。

首先你可以計算名義收入增長率，將名義收入變化率計算結果與通貨膨脹率比較，來評價家庭收入對通貨膨脹的抵抗能力。計算公式是：

名義收入變化率=當年名義收入上年名義收入-1．0

用Steele家的例子，其1991年的總收入是＄53，835，1990年的總收入是＄48，000，則其名義收入變化率是＄53．835＄48，000-1．0=1．1216-1．0=12．16％。將計算結果與當年通貨膨脹率6％相比，是其兩倍。

實際收入可以用名義收入去除通貨膨脹率與1的和，Steele家當年的實際收入是：

實際收入=＄53．8351＋0．06=＄50，787因此，名義收入增加的＄5，835(＄53，835～＄48，000)中隻有＄2，787(＄50，787-＄48，000)能真正用於提高消費水平，而其餘的＄3，048(＄5，835-＄2，787)隻能用來抵消通貨膨脹。

(2)淨資產和通貨膨脹率。通貨膨脹不僅能影響你的真實收為生病或失業導致收入突然減少。為此，我們必須有一定數量的能很快變現的資產，以備不時之需。一般來說，家庭應保持的流動性資產數量應相當於3—6個月的稅後實得工資作為緩衝。

按照Steele家的資料，我們可以計算出其流動資產與稅後實得工資比率。根據前麵論述的Steele家的年度收支表，我們知道其稅後實得工資是＄38，830，根據其1991年底的資產負債表得知其流動資產是＄8040，則：

流動資產與稅後實得工資比率=＄8040＄38830=0．208，換算成月份數為2．5個月。

看來，Steele家的流動儲備低於一般水平，應采取措施增加。(如果家庭除工資收入外還有其他數量較大的收入，應加到工資中並考慮相應的納稅後一並計算。)

(2)流動速率。流動資產與稅後實得工資比例沒有考慮到家庭負債因素，兩個有著相同這一比率的家庭，會因負債水平的不同而處於不同的景況。因此，我們還應計算另一個指標——流動速率。流動速率是指流動資產與短期負債的比率。就Steele家來看，其流動速率是：

流動速率=流動資產短期負債=＄8040＄5580=1．4這個結果說明Steele家每1元錢短期債務就有1．44元的流動資產。家庭流動速率越大，其資產的流動性越好。一般來說，流動速率大於1，並且流動資產與稅後實得工資比例也適當的話，就表明家庭資產流動性比較恰當。

(3)避免過分負債。適當的資產流動性可以使我們在出現臨時現金需求時，不至於措手不及，流動速率指標是家庭資產流動性的預警信號。但是，它們無法告訴我們家庭所借的外債是否得到合理使用以及外債的數量是否適當。

在很多情況下，我們在增加家庭總資產的同時也增加了債務。入，而且影響你的淨資產。如果資產的市場價格不能隨通貨膨脹率上漲，則家庭的實際淨資產會下降。其計算方法與上麵相同。為了防止實際淨資產減少，你必須盡量擁有那些增值率不低於通貨膨脹率的資產。一般來說，手持現金不會增值，銀行存款的收益率有時也會低於通貨膨脹率，而房地產、期貨、股票等投資如果操作適當可以大大高於通貨膨脹率。

2．資產的流動性。資產的流動性是指資產轉變為現金的能力，決定你是否總能有現金按時支付到期的帳單。它與淨資產的數量規模沒有直接關係，即使你很富有，如果管理不好資產的流動性，仍有可能需要借錢付帳。

資產的流動性與收益性剛好相反，流動性越強的資產其收益性住往極低，如現金的流動性最強但收益性卻為零，活期存款的收益性就低於定期存款；而收益性高的資產，如房地產等，其流動變現性卻較差。

如果到期帳單不能按時支付，違約賠償或借貸支付都會造成損失，所以家庭資產中總要保持一定比例的流動性強的資產。但由於其收益較低，這類資產比重過大會減少許多本來應得的收益。因此，家庭所擁有的資產應確定一個合理流動強度。

家庭資產的流動性高低並沒有一個普遍適用的標準，各個家庭的收入、消費習慣、投資態度都各不相同，沒有一個固定的最優流動性資產數量，我們隻能根據經驗進行大概的估計。在估計時有兩個指標很有用：流動資產與短期負債比率和流動資產與稅後實得工資比率。

(1)流動資產與稅後實得工資比率。一般工薪階層總是用當期收入來支付當期消費的開支。如果每期收支都剛好相符，隻保持很少一些流動性資產就可以了。比如，如果我們每天支出60元，每天收入也是60元，就根本不需要現金儲備。但實際情況完全不是這樣。有時我們可能有意料之外的大筆支出，有時可能因我們知道，Steele是賣了原先的房子後用所得售房款作為第一筆現金支付，再加抵押貸款來購買現在的住房的。在這裏，他們的債務一下子增加了許多，但這並不意味著就一定是負債過多。過分負債並非指數量的多少，而是與你所擁有的資產和收入相比較而言的。我們經常使用兩個指標來反映負債是否適當：資產負債率和償債率。

①資產負債率。從技術上來說，如果你的總負債超過了你的總支出就可以判斷為無償還能力。但是，這時你仍有可能有足夠的現金支付近期該償還的債務。總負債超過總支出隻是表明你最終將沒有足夠的資產以支付全部的債務。在國外，許多人處於這種境況時會申請個人破產，以便在法律賦予破產人的寬限時間裏重新製定還款計劃。

申請破產雖然可以有喘息時間，但也絕不是好事，我們應該盡量預防。資產負債率是一個信號，可以提醒我們提早采取措施。資產負債率就是總資產與總負債的比率。Steele家的資產負債率如下：

資產負債率=總負債總資產=＄73．604＄181，050=0．407

結果表明，Steele家每1元資產對應有0．41元的債務；換個角度看，當Steele家的資產減少59％時才會出現償債危機。通常資產負債率數值越小，家庭財務安全係數越高。通常，這個數值應小於0．5。

②償債倍率。償債倍率即每月或每年到期應償還的本金和利息與家庭稅後實得收入的比率。

Steele家有兩筆貸款需每月償還：汽車貸款每月償還＄200，住房抵押貸款每月償還＄636。另外，還有人壽保險公司提供的貸款每年需支付利息＄160。則一年需償還的貸款為＄10，192。其償債倍率為：

償債倍率=稅後實得工資每年應償還貸款本息＄38．830＄10，912=3．18這個數字表明Steele家為每l元債務有3．8l元的稅後收入。顯然，償債倍率越高，家庭償債能力越高。通常償債倍率應大於2比較適宜。