新的起點

不久前我和太太帶孩子們去倫敦。10月18日那天，我們正穿過綠草如茵的海德公園，準備去看我十二年前離開高盛回國前住的老房子時，我突然接到了來自國內的電話，得知濤石能源基金已經獲得政府許可，成功注冊了！當時，我按捺不住地激動，感覺冥冥之中似乎有某種力量，牽引著自己的人生軌跡，使我經過十二年的輪回後，離夢想的目標又近了一步，在故地重遊之時，又走到了另一個起點上。

當然，這是一個全新的起點，不但和我十二年前離開高盛回國服務時不同，而且和我五年前離開中銀國際自己創業時也大不一樣了。這是不同的開始，也是不同的高度，因為今天的中國和十二年前已有天壤之別，即使和五年前相比也不可同日而語。

十二年前，伴隨我回國的，是打造世界一流的中國投資銀行的夢想。無論是當初依托國家開發銀行建立國家投資銀行的計劃，還是後來在中銀國際的探索，都是這個大主題下的幾節小故事。十多年來，中國的投資銀行業已經伴隨著資本市場的大發展而獲得了長足的進步，無論是業務實力還是市場聲譽都有了很大的提升。在中國投資銀行業成長壯大的背後，是欣欣向榮的中國經濟。今天，我國的經濟規模已經躍居世界第二位，一大批實力雄厚的公司已經在國內外資本市場崛起。作為這一偉大進程的參與人和見證者，我對此感到無比自豪，可謂“與有榮焉”！

從更宏觀的角度看，中國投資銀行業的發展，也隻是中國金融業變革曆程的一個精彩側麵。過去三十年裏，我國金融業取得了兩大曆史性的成就：一是積累了規模龐大的資本；一是從無到有，建立了相對健全的市場機製。今天，中國在世界主要經濟體裏麵，擁有最高的儲蓄率，外匯儲備規模世界第一。同時，我們還建立起了比較完善的資本市場，建立起了市場化的資本配置機製。兩者共同作用的一個直接結果，就是造就了我國規模空前的銀行體係和保險體係。同時，我國金融機構的盈利能力也大幅提高，即使在全球金融危機的考驗下，年輕的中國金融體係仍然展示了蓬勃的生命力。

但是，在中國金融業的發展道路上，這僅僅是萬裏長征第一步。我國經濟的進一步發展壯大，還需要持續的金融深化，通過高效的資本配置，不斷推動實體經濟發育的深度和廣度。其中一個關鍵的衡量標準，就是這種資本配置到底造就了多少頂尖公司，推動了多少行業的成長和繁榮。坦率地說，我們在這方麵還麵臨很大的挑戰，當然，這同時也意味著新的商業機遇。

迄今為止，我國的大型企業，除了上市融資以外，主要是依靠銀行信貸來獲得資金支持。不必諱言，我們的銀行信貸在相當程度上仍受行政因素的影響。一方麵，在中國特色的經濟轉型過程中，這有利於宏觀經濟政策的迅速執行，尤其在應對危機時能立竿見影；另一方麵，利用更加市場化的機製和渠道，合理有效地使用資本，是中國經濟長期可持續發展的必然要求，是金融改革的大勢所趨。為此目的，我們已經在建立另類金融機構方麵開始了有益的嚐試，比如中國投資有限責任公司的設立。

當然，像中國這樣一個大國，主權財富基金的一舉一動都會備受國內外的關注。所以，我還需要同時發展其他更加市場化、更加靈活的投資渠道和方式，包括得到政府引導和支持的股權投資管理公司和股權投資基金。按市場機製運作的股權投資基金，可以在培養有競爭力的公司、造就有生命力的產業的同時，給投資者帶來豐厚的回報，而這也正是我們濤石公司的夢想。我深信，包括濤石在內的一大批中國本土股權投資管理公司的茁壯成長，將為中國金融的迅速發展和持續深化作出重大貢獻。

如果說金融是現代經濟的核心，那麽能源就是現代經濟的血液。今天中國的經濟增長可謂是一枝獨秀，對全球GDP增長率的貢獻超過50%，成為帶動全球經濟複蘇的重要引擎。但隨著發展的深化，我國經濟增長已經開始受到越來越多的製約，受到氣候變化、環境損耗和能源約束等多方麵的限製，其中最關鍵的瓶頸就是能源問題。

能源對中國經濟構成的製約已經越來越嚴重。根據有關方麵的統計，中國消耗第一個十億噸標準煤用了四十年，消耗第二個十億噸標準煤用了十五年，消耗第三個十億噸標準煤隻用了五年。隨著城市化進程的持續推進，城鄉居民消費升級帶來的汽車和消費電子產品的熱銷，我們消耗第四個十億噸標準煤會用多長的時間，其實已經不難想見。國際能源署2010年7月的數據顯示，中國已經超過美國成為世界第一大能源消費國。今年，我們還將超過日本成為第一大電煤進口國，而三年前我們還是出口國。

同時，能源不合理利用，高能耗項目充斥帶來的環境汙染、溫室效應等問題，近年來也使中國承受了相當大的國際壓力。哥本哈根會議上種種戲劇性的場景，相信大家還記憶猶新。

黨中央剛剛通過的“十二五”規劃建議，已經把經濟結構調整和發展方式轉變確定為貫穿我國未來經濟社會發展的核心任務，而節能減排則是完成這一任務的關鍵措施。搞好節能減排，就必須實現兩個目標：首先，在掌握充足上遊資源基礎上，盡最大可能延伸能源產業鏈，深化能源對經濟的拉動作用；其次，改變能源使用方式，提高能源的單位生產率，降低單位能耗。

實現這兩個目標需要兩個條件和一個催化劑：第一個條件是要有一批強大的，與經濟發展模式相適應的，並具有長遠目標與責任心的能源生產商；第二個條件是需要政府堅定不移地支持能源產業整合；而催化劑就是金融機構的積極參與。

節能減排是一場新的產業革命，沒有金融的支持，是不可能成功的。濤石是一家專注於能源產業的股權投資管理公司，它所管理的人民幣基金是目前國內規模最大的能源股權投資基金。在迎接能源產業革命、解決我國麵臨的能源問題方麵，濤石公司希望能扮演一個重要的角色。

這是我人生中的又一次挑戰。十一年前，我和清華校友莫天全先生一起創辦了搜房網。很高興搜房網已成為世界上最大的房地產門戶網站，最近在美國紐約交易所成功上市。我希望濤石能在金融與能源領域取得同樣的成功。濤石的成功，不僅要依靠政府部門、基金投資者和合作企業的大力支持，也取決於我們管理團隊的信念、智慧、勇氣和決心。

我曾經在南美洲的智利聽一位登上過珠穆朗瑪峰的盲人講述他的傳奇經曆。他說，許多人是看見然後相信（seeing　is　believing），而對他來說，則是因為相信所以看見（believing　is　seeing），正是這種力量讓他成功征服世界屋脊，安然下山歸來。雖然我們大家在自己的未來麵前並不是盲人，但是現在能看見的畢竟隻是我們心中夢想的很小一部分。我相信，能夠堅持believing下去，看得見的輝煌曆史最終將會被我們創造出來。